Выплата рекордных дивидендов и их влияние на инвесторов
«Сбер» выделит необычайные 787 млрд руб. в качестве дивидендов, что является историческим достижением для банка. По расчетам на одну акцию это составляет 34,84 руб. Инвесторам позволено ожидать доходность приблизительно в 11%. Для выплаты дивидендов Сбербанк распределит половину чистой прибыли, что также установит новый рекорд для банка. Тем не менее, по результатам торгового дня в понедельник, 30 июня, стоимость ценных бумаг компании увеличилась на 0,5%, достигнув отметки в 316 рублей.
Почему же инвесторы неоднозначно отреагировали на исторически высокие дивиденды? Эксперт из Ассоциации инвесторов Антон Джуган отмечает, что выплата дивидендов со стороны «Сбера» может предвещать негативные предположения топ-менеджмента: «Процентные ставки на депозиты в настоящее время чуть менее 20%, а дивидендный доход примерно 12%. Это, конечно, высокие дивиденды на данный момент, но следующий год может не оправдать ожиданий. Кроме того, многие банки закончили первый квартал текущего года неудовлетворительно, с значительным снижением доходов. Вполне возможно, что и у «Сбера» будут неприятные моменты с капиталом в будущем. Все весьма неоднозначно. Поэтому котировки не должны значительно повышаться. Экономика стагнирует.
Банки оказались в выигрышной позиции благодаря выпуску денег. За последние три года денежная масса практически удвоилась. Кроме того, несколько недель назад сам Сбербанк отметил, что, хотя с крупными заимодавцами все благополучно, с мелкими и средними компаниями не все гладко. В настоящее время «Сбер» может зарабатывать значительные доходы благодаря выпуску денег, но перспектива остается нейтральной. Если в настоящее время Сбербанк готов отдавать крупные суммы дивидендов, это свидетельствует о его неуверенности в будущем бизнесе».
Решение Сбера о выделении дивидендов пришло на фоне массового отказа других организаций от выплат акционерам. За последние два месяца более 50 компаний приняли подобную позицию. Среди них такие гиганты, как «Газпром», «Норникель», «Магнит», АФК «Система», «Русал» и «Русагро». Эксперт по инвестициям Эван Голованов считает, что для Сбера это вынужденное действие:
«Прежде всего, это сделано с целью пополнения бюджета, так как Фонд национального благосостояния является акционером компании.
Высокие дивиденды свидетельствуют о значительных бюджетных расходах в настоящее время, в то время как доходы бюджета пока недостаточны. Это в какой-то мере вынужденная мера, чтобы собрать эти доходы. С одной стороны, частные инвесторы на рынке акций будут довольны. С другой стороны, долгосрочно это, на мой взгляд, не очень позитивно, так как компания, которая должна активно заниматься технологическими проектами — у Сбербанка есть искусственный интеллект, GigaChat и другие — нуждается в финансировании».
Компания и рост: распределение дивидендов и инфляция
Понятно, фирма должна стремиться к активному развитию, но вместо этого она направляет средства на выплату дивидендов, что могло бы быть использовано для расширения бизнеса. Проблема также в инфляции, которая только усугубляется этими выплатами, ускоряя процесс.
Согласно информации, Сбербанк выделит четверть суммы дивидендов на специальные счета типа «С» в 2024 году, а половина пойдет в Фонд национального благосостояния.