Крупные страховщики запускают гибридные продукты в ответ на запрет ИСЖ

В первом квартале 2026 года крупные страховые компании начали предлагать новые программы накопительного страхования жизни (НСЖ). Их ключевая особенность — механизм формирования дополнительного дохода, аналогичный тому, что использовался в инвестиционном страховании жизни (ИСЖ). При этом доходность по таким продуктам привязывается к рыночным индикаторам, включая ключевая ставка ЦБ или доходность облигаций.

Страховые компании разработали продукты с повышенным минимальным взносом и определённой схемой расчёта дополнительного дохода.

• Программа «РСХБ-Страхование жизни», запущенная в апреле, рассчитана на три года. Минимальный единовременный взноc составляет 1,5 млн рублей. Доходность зависит от динамики ключевой ставки Центрального банка.
• «Совкомбанк страхование жизни» предложил два продукта НСЖ, ориентированных на VIP-клиентов. В этих договорах доход также привязывается к ключевой ставке.
• «Росгосстрах Жизни» представил продукт с первым взносом от 1,55 млн рублей. Размер дополнительного инвестиционного дохода в этом случае зависит от доходности государственных облигаций (ОФЗ). По словам компании, это продукт накопительного страхования с гарантированным доходом, точная сумма которого фиксируется в договоре.

Активный запуск подобных гибридных продуктов связан с полным запретом заключения новых договоров ИСЖ, вступившим в силу с 1 января 2026 года. Страховщики стремятся сохранить клиентский портфель в условиях отсутствия прямой альтернативы инвестиционным полисам.

Для страховых компаний такие продукты также финансово привлекательны. Они позволяют получить крупную единовременную сумму, на которой можно зарабатывать инвестиционный доход. Кроме того, материнские банки или банки-партнеры, потерявшие после отмены ИСЖ значительные комиссионные доходы, могут стимулировать развитие подобных предложений.

С точки зрения действующего законодательства, использование рыночных индикаторов для определения размера дополнительного дохода по программам НСЖ не запрещено. Закон «Об организации страхового дела» и соответствующие стандарты не содержат прямых ограничений на подобные механизмы. Доходность может быть привязана не только к финансовым показателям, но также, например, к курсу доллара или цене золота через производные финансовые инструменты.

Вместе с тем ситуация может измениться после принятия законодательных норм, вводящих понятия «страхование с объявленной доходностью» и «страхование с расчетной доходностью». Если продукты страховщиков построены с привязкой к ставкам и индексам, они по существу могут попасть под модель страхования с расчетной доходностью.

После вступления соответствующего закона в силу продажа таких продуктов широкой аудитории будет невозможна. Они станут доступны только квалифицированным инвесторам с минимальным взносом от 6 млн рублей. Новые правила, согласно подготовленному законопроекту, могут вступить в действие уже с 1 июня текущего года.