Рост частного спроса поддерживает ВВП, но эксперты предостерегают от быстрого ускорения
Опубликованные Росстатом данные показали, что во втором квартале текущего года частный спрос сыграл ключевую роль в увеличении физического объема ВВП, увеличившись на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Основным фактором, влияющим на увеличение конечного потребления, были расходы домохозяйств, которые выросли на 3,2%.
Минэкономики оценила, что российский ВВП в августе (как и в июле) увеличился на 0,4% по сравнению с прошлым годом. После коррекции на сезонные факторы рост остался стабильным. За первые восемь месяцев года рост в годовом выражении составил 1%.
Данные Минэкономики также указывают на увеличение оборота розницы, общепита и платных услуг населению, которые в апреле увеличились на 2,9% по сравнению с прошлым годом (по оценке ЦМАКП, рост составил 2,8%). Подъем оборота был обусловлен ростом спроса на непродовольственные товары, в то время как спрос на продукты питания снизился. Росстат отметил рекордный прирост оборота розницы в августе на фоне сезонных колебаний.
Эксперты связывают рост потребления с увеличением реальных зарплат на 6,6% в июле год к году. Этот рост произошел на фоне замедления инфляции и снижения уровня безработицы до исторического минимума в августе (2,1%). Другие факторы, оказавшие влияние на увеличение потребления, включают реализацию отложенного спроса, стабильный курс рубля и увеличение кредитования.
Однако эксперты предупреждают, что такой высокий темп роста зарплат и потребления вряд ли сохранится в третьем квартале 2025 года. Индикаторы Росстата, ИНП и PMI свидетельствуют о резком ухудшении конъюнктуры на фоне спада спроса в промышленности. ИНП отмечает, что интенсивность увольнений достигла максимального уровня после пандемии, а планы по увеличению численности работников снизились. Зарплатные ожидания в промышленности также падают.
