Долговая нагрузка бизнеса в настоящее время на историческом максимуме
В конце сентября компании потратили более 36% прибыли на выплату займов, что означает непрерывный рост по сравнению с предыдущим годом. Строительные компании имеют самые большие долги, превышая чистую прибыль почти в шесть раз. Также на высокой нагрузке находятся компании в сфере деревообработки, автопроме, коммерческих услугах и судостроении. Однако некоторые отрасли, такие как фармацевтика, производство кожи и текстиля, успешно справляются с покрытием долгов прибылью.
Согласно Центральному банку, общий корпоративный долг к первому полугодию 2025 года достиг 122 трлн руб. Эксперты озабочены ухудшением предпринимательской среды. Олег Абелев из инвесткомпании «Риком-Траст» отмечает, что увеличение ставок и снижение покупательной способности снижают спрос, что затрудняет обслуживание долгового обязательства.
Несмотря на высокий процент обязательств относительно прибыли, общий уровень корпоративного долга остается низким по сравнению с другими рынками. Проблема заключается в стоимости долга, а не в его общем объеме. Нормальный уровень долговой нагрузки для компаний составляет менее 3-4 долга по отношению к EBITDA. И 36% от прибыли, используемой для выплаты долга, считается крайне высоким.
Бизнесу рекомендуется рефинансировать и реструктурировать кредиты, оптимизировать расходы, искать дополнительные источники дохода и управлять ликвидностью. Министерство экономического развития также отмечает рост долговой нагрузки, связанный с инвестициями в основной капитал. Однако уменьшение ключевой ставки является необходимым шагом для улучшения ситуации.
Сложная экономическая обстановка требует от компаний принятия срочных мер по управлению долгами и поиску новых возможностей для финансовой стабильности.
Проблема долговых обязательств
Это все, конечно, сложность. Есть множество причин думать, что значительная часть компаний вынуждена брать кредиты не для финансирования инвестиций, а для перефинансирования текущего долга и даже для оплаты процентов. Долг накапливается сам по себе из-за очень высоких процентных ставок, и погашать его при уменьшении прибыли становится очень сложно. Многие надеются выжить до нормализации денежной политики.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования охарактеризовал инвестиционную активность в России как застывшую и предсказал ее дальнейшее уменьшение.