Влияние финансовой политики и долговой нагрузки
В ходе торгов на Московской бирже цена акций девелоперской группы компаний «Самолет» снизилась до 682 рублей, обновив минимальное значение в истории торгов. В течение недели стоимость ценных бумаг упала более чем на 20%, несмотря на попытки стабилизации рынка.
Объем торгов был значительным: за один день он превысил 4,2 миллиарда рублей, а за всю неделю — около 12 миллиардов рублей. Несмотря на снижение ключевой ставки Банком России на 0,5 процентного пункта до 15%, давление на акции сохраняется.
Дополнительные факторы давления на акции «Самолета»
Аналитики связывают ухудшение динамики акций с жесткой монетарной политикой и высокой закредитованностью девелопера. По итогам первых шести месяцев 2025 года задолженность группы превысила 700 миллиардов рублей. При этом отношение скорректированного чистого долга к EBITDA составляет более 3,1, что вынуждает компанию направлять большую часть выручки на обслуживание долгов.
Для сравнения, другие девелоперы с мультипликатором долга выше 3, такие как «Эталон» и ЛСР, также испытали снижение стоимости акций после объявления новой ключевой ставки. В то время как компании с более низкой долговой нагрузкой, например ПИК с показателем 0,2, сохраняют устойчивость цены бумаг.
Перспективы девелоперского сектора
Отрицательное влияние на котировки оказал отказ Министерства финансов предоставить компании льготный кредит, на который девелопер рассчитывал ранее. Усиление падения вызвали также новости о задержании бывшего члена генерального совета «Деловой России» Сергея Малофейкина, подозреваемого в незаконных операциях с денежными средствами, среди которых были транзакции, связанные с структурами «Самолета».
Данные события повышают репутационные риски для компании и усиливают сомнения инвесторов в финансовой устойчивости группы.