Рекордное повышение цен на золото
Ставки на золото на глобальном рынке впервые достигли отметки в $3100 за тройскую унцию, подогреваемые тревогами о возможном экономическом спаде в Соединенных Штатах из-за настойчивой внешнеполитической деятельности Дональда Трампа. В условиях таких цен инвесторы уже начинают зафиксировать прибыль. Однако аналитики ожидают дальнейшего увеличения цен до $3300–3500 за унцию, благодаря повышенному спросу со стороны центробанков.
По данным Investing.com, к 31 марта стоимость золота на мировом рынке выросла до $3127,88 за тройскую унцию, устанавлив новый исторический пик. Это на 1,5% превышает значения закрытия предыдущей пятницы. С начала текущего месяца цены на золото поднялись на более чем 9%, с начала года — почти на 20%.
Рост цен на золото происходит в контексте различных изменений цен на другие драгоценные металлы. Например, стоимость серебра снизилась на 0,7%, опускаясь до $33,9 за унцию. В то же время котировки платины за неделю выросли на 2%, достигая отметки в $995,7 за унцию, а палладий увеличился в цене на 3,3%, доведя свою стоимость до $984,6 за унцию.
Увеличение геополитических рисков также содействует быстрому росту цен на золото. В прошлые выходные президент США выразил разочарование медленным прогрессом в мирном урегулировании конфликта на Украине и предупредил о возможных санкциях в отношении российской нефти. Кроме того, он угрожал воздушными ударами по Ирану, если договоренности о ядерной программе не будут достигнуты.
Беспокойство инвесторов также вызывает воздействие национальной торговой политики США на американскую и мировую экономику.
На прошлой неделе президент объявил о введении 25% тарифов на автомобили, а также не исключил возможности новых пошлин на товары из Европейского Союза и Канады в случае их враждебных действий. По мнению многих аналитиков, это может привести к рецессии в американской экономике. Продажи рискованных активов увеличиваются, поскольку инвесторы бегут в безопасные бумаги и золото, опасаясь негативного влияния торговых войн на экономический рост, что возможно вызовет рецессию в США.
Ускоренный спад спрос на золото у институциональных инвесторов
Отмечено, что цены на драгоценный металл стремительно растут, в то время как спрос со стороны институциональных инвесторов снижается. Согласно данным агентства Bloomberg, активы биржевых фондов (ETF), инвестирующих в золото, сократились на 0,12 тонны за неделю и составили 2,73 тыс. тонн. Это первый отрицательный показатель за последние два месяца. "Институции активно увеличивали вложения в золото из-за геополитических рисков и угрозы рецессии в начале года, но теперь они достигли своих целевых показателей, включая благодаря взрывному росту цен," — отметила портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева. По ее словам, начиная с середины марта крупные игроки "начали брать прибыль и перекладывать активы в облигации".
Однако аналитики предсказывают дальнейший рост цен за счет других категорий инвесторов, включая центральные банки. В начале недели аналитики Goldman Sachs увеличили прогноз по покупкам золота центробанками с 50 тонн в месяц до 70 тонн. Прогноз цены на золото к 2025 году также был повышен с $3300 до $3500 за унцию. "В условиях деглобализации, торгового протекционизма и открытых вооруженных конфликтов спрос центробанков на золото, как средство диверсификации резервов, вероятно, сохранится," — подчеркнул Михаил Шульгин. Согласно базовому прогнозу SberCIB Investment Research, средняя цена на второй квартал оценивается в $3100 за унцию, на третий — в $3200 за унцию, на четвертый — в $3300 за унцию. "Эти цифры предполагают, что размер геополитической премии сверх справедливой цены составляет в среднем 22%, что сопоставимо с уровнями пандемии 2020 года," — отметила старший аналитик SberCIB Investment Research Анна Пильгунова.
Даже при потенциальной деэскалации конфликтов аналитики не ожидают снижения цен. "После победы над инфляционным давлением международные центральные банки начнут уменьшать ключевые ставки, что также поддержит цены на золото, уменьшая привлекательность инвестирования в местные валюты," — подчеркнула ведущий аналитик инвесткомпании "Цифра Брокер" Наталия Пырьева.