Механизм обмена и новые выпуски
ВТБ планирует предложить всем владельцам субординированных облигаций с валютным номиналом добровольно обменять их на рублевые аналоги. Решение связано с последовательной политикой банка по рублификации долговых обязательств.
Осуществление проекта стало возможным благодаря изменениям в налоговом законодательстве, принятым на прошлой неделе. Поправки устранили налоговые сложности, которые ранее препятствовали подобным операциям.
Условия проведения операции
Наблюдательный совет банка принял решение о размещении новых субординированных облигаций взамен валютных. Новые бумаги будут первоначально иметь валютный номинал, который в определенный день после размещения будет переведен в рубли по курсу Центробанка.
Точный срок конвертации будет установлен позднее. Процентная ставка по рублевым выпускам после перевода номинала составит ключевую ставку ЦБ с добавлением 5 процентных пунктов.
Такой подход с временным валютным номиналом предназначен для исключения влияния колебаний курса на стоимость бумаг во время периода сборов заявок от инвесторов.
Изменения в налоговом регулировании
Процесс обмена планируется начать в середине мая после регистрации эмиссионных документов в Банке России. Операция будет проводиться исключительно на добровольной основе.
ВТБ планирует консолидировать семь серий валютных облигаций в три новых выпуска, объединяя их по принципу совпадения номинала. Это позволит повысить ликвидность новых бумаг на рынке.
Ожидаемые результаты
Ключевым фактором для запуска программы стала корректировка Налогового кодекса. В декабре прошлого года был принят закон, разрешающий обмен валютных облигаций на рублевые по желанию держателя.
Однако оставалась проблема: такая операция рассматривалась как сделка купли-продажи, что могло привести к возникновению налога на доход для инвестора. Новые поправки устранили этот барьер.
Согласно изменениям, налоговая база при обмене валютных бумаг на рублевые не будет определяться. Инвесторы также сохраняют право на инвестиционный налоговый вычет при долгосрочном владении ценной бумагой сроком от трех лет.