Динамика цен по маркам и базисам поставки
В январе 2026 года цены на коксующийся уголь из России показали рост, что повысило расчетную доходность экспорта через дальневосточные порты. Увеличение котировок связывают с задержками поставок из Австралии и усилением спроса в Китае перед национальными праздниками.
Одновременно аналитики отмечают, что для устойчивого продолжительного роста цен необходимо сглаживание конкуренции на мировом рынке и ослабление торговых барьеров для стальной промышленности.
Доходность экспорта и нетбэк
С начала 2026 года к середине января цены на российский коксующийся уголь выросли в пределах 4,5–12% в зависимости от базиса поставки.
Премиальная марка PLV на условиях CFR подорожала до $217 за тонну при поставке в Китай, что на 14,2% выше показателя годичной давности. Для поставок в Индию цена этой марки достигла $248 за тонну, что на 23,6% превышает прошлогодний уровень.
Стоимость высококачественной марки Ж на базисе FOB в портах Дальнего Востока выросла на 4,5% до $139 за тонну, в портах Азово-Черноморского бассейна — на 6,8% до $138,2 за тонну, в портах Финского залива — на 7,6% до $132,2 за тонну. Год к году котировки на этих базисах увеличились на 13%, 8,8% и 6,9% соответственно.
Факторы роста и краткосрочные прогнозы
С повышением цен увеличилась и расчетная рентабельность экспорта коксующегося угля — рост составил 6,8–12,7% в зависимости от типа сырья и точки отправки.
- Наибольший нетбэк по подсчетам аналитиков достигает 9,98 тыс. руб. на тонну для ценного угля марки К, экспортируемого из Якутии через дальневосточные порты.
- Для якутского угля марки Ж показатель нетбэка составляет примерно 8 тыс. руб. на тонну. В Якутии преимущественно добывают коксующийся уголь: по итогам 2025 года добыча выросла на 4% до 52 млн тонн, что стало рекордом.
Риски для годовой средней цены
Рост цен связывают с переносом отгрузок из Австралии после наводнений и с опережающим накоплением запасов в Китае перед праздниками. На западном направлении отмечают оживление спроса со стороны Индии и снижение ставок фрахта.
Ожидается, что рост цен сохранится до начала февраля, перед китайскими праздниками, с возможным дополнительным повышением на 3–5%.
При благоприятной азиатской конъюнктуре справедливый ценовой диапазон для качественных российских концентратов на базисе FOB Дальний Восток в ближайшие месяцы оценивается в $150–160 за тонну. Значительное превышение уровня $170–180 за тонну рассматривается как маловероятное без одновременного масштабного сокращения поставок из Австралии и Монголии, погодных ограничений в ключевых портах и существенного стимулирования стройинвестиций в Китае и Индии.
Объемы экспорта и ожидаемые поставки в первом квартале
Несмотря на январский подъем, среднегодовая стоимость металлургического угля в 2026 году может оказаться ниже уровней начала года из‑за замедления сталелитейного сектора Китая и усиленной конкуренции между ключевыми экспортерами.
Индия наращивает выплавку стали и стремится снизить зависимость от австралийского угля, однако рентабельность на индийском рынке примерно на 5–10% ниже, чем в Китае, из‑за более сложной и дорогой логистики. Усиление тарифной активности на мировом рынке стали и металлоемкой продукции также ограничивает шансы на устойчивый рост котировок сырья в первом квартале 2026 года.