Цены на российский энергетический уголь в дальневосточных портах начали снижаться

Стоимость российского энергетического угля на ключевом восточном направлении перешла к снижению на фоне уменьшения спроса в Китае и более тёплой погоды на севере страны.

Одновременно на формирование котировок влияет конкуренция поставщиков в Азиатско-Тихоокеанском регионе и изменения в предложении других экспортеров.

Уголь калорийностью 5500 ккал на 1 кг в дальневосточных портах подешевел за первую неделю февраля на 1,5% и оценивался в $73,1 за тонну на условиях FOB.

Поставка в Южный Китай по базису CFR (с учётом фрахта) показала недельный рост на 1,8%, до $89,8 за тонну, при этом темпы прироста замедлились по сравнению с предыдущими периодами.

С середины декабря 2025 года цены на дальневосточном FOB в основном оставались стабильными, но в начале февраля зафиксировано первое ощутимое снижение.

Снижение потребления в северных провинциях Китая традиционно наблюдается в январе—феврале: спрос уменьшается из‑за более мягкой погоды и высокого уровня складских запасов после активных закупок в декабре.

Праздничный сезон также привёл к завершению пополнения запасов у потребителей, что уменьшило потребность в новых поставках в краткосрочной перспективе.

Перенаправление грузопотоков российских экспортеров в восточном направлении при ограниченной пропускной способности портовой инфраструктуры повышает чувствительность котировок FOB Восточный к изменению спроса.

Австралия и Индонезия нарастили экспорт в конце 2025 года, что усилило давление на спот‑рынок угля в регионе.

Кроме того, наблюдается сокращение поставок из Южной Африки из‑за инфраструктурных ограничений, что также влияет на баланс предложения в мировом масштабе.

Планы значительного сокращения добычи в Индонезии способны поддержать цены: при снижении объёмов производства на 20% экспортная стоимость индонезийского угля может возрасти на 40–70% для низкокалорийных марок и на 10–20% для высококалорийных.

В то же время остаются вопросы относительно решимости индонезийских властей и компаний реализовать ранее заявленные планы сокращения. Есть сведения о возможном пересмотре обязательных квот на 2026 год, в результате чего квоты крупнейших производителей могут оказаться близкими к заявляемым объёмам.

Эффект от сокращения добычи в Индонезии будет распределён неравномерно: в первую очередь это затронет рынки Юго‑Восточной Азии и Индию, где индонезийский уголь занимает значительную долю, особенно в сегменте низкой калорийности.

Для российских экспортеров возможный рост мировых цен может быть частично нивелирован применением скидок и изменением конкурентных условий в отдельных регионах.