Ценовое давление на российских переработчиков алюминия создает риски для промышленности

Отечественные производители кабелей и другой продукции из алюминия сталкиваются с парадоксальной ситуацией. Сырьё, произведённое в России из местных материалов с использованием дешёвой гидроэлектроэнергии, обходится им дороже, чем покупателям за рубежом. В отдельные периоды эта разница достигала порядка 700 долларов за тонну. Данная система ценового дисбаланса существовала длительное время и сейчас создаёт угрозы для технологического развития перерабатывающих отраслей.

Внутренние цены на алюминий в России традиционно привязывались к котировкам Лондонской биржи металлов с учётом европейской региональной премии. Однако после 2022 года структура экспорта изменилась: более половины выручки производитель стал получать в Азии, где базой цены выступает Шанхайская биржа с более низкими показателями. Несмотря на смену ключевых рынков сбыта, формула расчёта стоимости металла для российских потребителей осталась прежней.

С января 2023 по февраль 2026 года внутренняя цена в среднем на 12,7% превышала экспортную. В результате совокупная переплата перерабатывающих предприятий за три года превысила 100 млрд рублей. В 2026 году к этой сумме может добавиться ещё порядка 30 млрд. Эти средства не были направлены на развитие производств, выпускающих кабельную продукцию, алюминиевую тару или комплектующие для транспортной промышленности.

Ценовое давление напрямую сказывается на конкурентоспособности конечных товаров. В кабельной отрасли, где алюминий формирует основу себестоимости, российские производители теряют заказы из-за отставания в цене примерно на 10%. Импорт кабельной продукции в страну уже вдвое превышает её экспорт.

Производители алюминиевой упаковки столкнулись с падением отгрузок на 16% в годовом выражении. При доле сырья в себестоимости готовой банки около 60% даже незначительная надбавка делает продукт неконкурентоспособным, стимулируя замещение импортом. По итогам первых четырёх месяцев 2026 года импорт китайского алюминиевого проката в Россию вырос на 63%.

На внешних рынках российская продукция глубокой переработки проигрывает китайским аналогам 300-400 долларов за тонну. Значительную роль в этом разрыве играет более высокая закупочная цена сырья для отечественных переработчиков.

Федеральная антимонопольная служба в марте 2026 года подтвердила обоснованность претензий переработчиков и обязала монопольного поставщика изменить ценовую формулу до 30 апреля. Срок исполнения предупреждения дважды продлевался и в итоге был перенесён на конец июня. Обычный период для выполнения таких требований составляет 30 дней.

18 мая Каменск-Уральский металлургический завод подал иск к торговому дому поставщика на 4,81 млрд рублей. В заявлении переплата за металл в 2023-2024 годах была квалифицирована как неосновательное обогащение. Позицию завода разделяет широкая коалиция перерабатывающих предприятий. Положительное решение суда может создать прецедент и дать другим компаниям аналогичный инструмент защиты.

Обсуждаемые регулятором и отраслевым министерством меры технически не являются революционными. Первый вариант предполагает переход к формуле «нетбэк минус», когда внутренняя цена рассчитывается как экспортная за вычетом логистических расходов до отечественного покупателя. Это стандартная мировая практика.

Второй механизм предусматривает обязательные биржевые продажи части объёма продукции. Это создаёт прозрачный рыночный ориентир и позволяет определять равновесную цену в режиме реального времени. Совместное применение данных инструментов призвано обеспечить условия, при которых производитель сырья зарабатывает на эффективности своего производства, а не на монопольном положении внутри страны.

В 2025 году производитель алюминия зафиксировал чистый убыток в размере 455 млн долларов при росте выручки на 22,6%. Аналитики обратили внимание на существенный рост расходов на электроэнергию, несмотря на снижение объёмов производства. Затраты на электроэнергию, закупаемую у структур материнской энергетической компании, увеличились почти на 74%. При этом в целом в ценовой зоне, где расположены ключевые заводы, тарифы выросли только на 24,7%.

Прибыль энергетического сегмента материнского холдинга за тот же период составила 720 млн долларов с маржинальностью около 35%. Поскольку компании связаны внутри группы поставками электроэнергии, существует возможность для перераспределения финансового результата между сегментами. В связи с этим ссылки на рост внутренних энергозатратов как на аргумент для обоснования ценовой политики могут требовать дополнительного анализа с учётом внутригрупповых трансакций.