Рост стоимости и экспортные особенности нефти ESPO
Стоимость российской нефти сорта ESPO в порту Козьмино впервые за как минимум десять лет превысила отметку в 100 долларов за баррель.
Восточный экспорт нефти через нефтепровод Восточная Сибирь—Тихий океан (ВСТО) и порт Козьмино продолжает оставаться стабильным источником поставок для азиатского рынка на фоне перебоев с поставками нефти из Ближнего Востока. Вместе с тем объемы морского экспорта ограничены из-за сокращения тоннажа и высокого уровня фрахтовых ставок.
Факторы спроса и влияние на рынок в регионе
В период с 16 по 22 марта цена на нефть сорта ESPO на условиях FOB в порту Козьмино увеличилась на 5,8% и достигла $101 за баррель. Это отмечается как первый случай за многие годы, когда цена сорта превысила $100. При этом дисконт ESPO к сорту Dubai снизился почти на 1 доллар и составил $6,1 за баррель.
Сорт ESPO преимущественно поставляется в Китай через участки нефтепровода ВСТО и экспортируется через порт Козьмино. Доля этого сорта в общих поставках за последние месяцы составляет около 35%. Помимо Китая, отдельные партии нефти также направляются в Индию.
ESPO относится к премиальному классу российской нефти, что обеспечивает её более высокую цену и меньшие дисконтные значения по сравнению с другими российскими сортами, такими как Urals. Ограничения по объему поставок связаны с пропускной способностью нефтепровода ВСТО, рассчитанной на 80 миллионов тонн в год, а также с мощностями порта Козьмино. Изначально проектная мощность порта составляла 30 миллионов тонн в год, однако фактические отгрузки уже превысили 45 миллионов тонн и могут вырасти до 50 миллионов тонн к 2026 году.
Динамика морского экспорта и структура поставок
Повышение стоимости российской нефти в регионе Азии связано с перебоями поставок ближневосточной нефти, что вынуждает страны, включая Китай, искать альтернативные источники. Отсутствие крупных стратегических резервов в этих странах усиливает спрос на российскую нефть. Кроме того, поставки через Козьмино обладают преимуществом отсутствия рисков задержек судов и аварийных ситуаций, что снижает транспортные издержки.
Планы Китая и общий экспорт РФ
С 16 по 22 марта объем морского экспорта нефти ESPO снизился примерно на треть по сравнению с предыдущей неделей и составил около 100 тысяч тонн в сутки. За тот же период количество отправленных танкеров уменьшилось с десяти до семи.
Крупнейшим покупателем остаётся Китай, на долю которого приходится 71% поставок. Оставшиеся 29% направлены на Филиппины, куда, предположительно, следуют два танкера с общим грузом около 200 тысяч тонн нефти, которые могут быть реэкспортированы в Индию.
Ограничения экспорта и влияние фрахтовых ставок
По планам на март Китай намерен импортировать российскую нефть в объёме примерно 1,7 миллиона баррелей в сутки, из которых 882 тысячи баррелей приходится на сорт ESPO — самый высокий уровень с января 2023 года. Интерес к этому сорту среди независимых китайских НПЗ сохраняется благодаря его пригодности для производства зимнего дизельного топлива.
Общий морской экспорт российской нефти продолжает сокращаться третий месяц подряд. С 16 по 22 марта суммарные отгрузки снизились на 17%, достигнув 331 тысячи тонн в сутки. Главными направлениями экспорта остаются Китай (22%), Сингапур (18%), Турция (14%), а также Индия и Египет, доля которых составляет по 4%. При этом на поставки с неизвестными пунктами назначения приходится около 31%.