Повышение прозрачности рынка инвестирования
Центральный банк России предложил инвестиционным платформам раскрыть подробные сведения о прибыльности инвестиций и невыполненных обязательствах, с целью удовлетворения интересов инвесторов. Хотя предложения рекомендательные, они должны быть соблюдены платформами в рамках правовых норм.
9 апреля Банк России опубликовал рекомендации для инвестиционных платформ, требуя оперативно сообщать о результататов размещений и привлечений, включая информацию о доходах от инвестиций и статистику по невыполненным обязательствам. Важным элементом является отчет о просроченной задолженности заемщиков за квартал, который должен быть опубликован в течение месяца после отчетного периода. Также необходимо предоставлять информацию о реальной доходности инвестиций.
На данный момент инвестиционные платформы публикуют данные о размещениях, участии инвесторов и объеме невыполненных обязательств в текущем году. По оценкам, в 2024 году объем невыполненных обязательств составил 1,56 миллиарда рублей или 5,4% от общего объема размещений. В предыдущем году доля невыполненных обязательств была менее 2%.
Рекомендации Центрального банка затрагивают популярный способ инвестирования — предоставление займов, подчеркивает юрист ALUMNI Partners Инна Неминущая.
Вопреки интересам инвесторов, реализация рекомендаций, вероятно, не повысит привлекательности многих платформ, считает генеральный директор Enterprise Legal Solutions Анна Барабаш. Она объясняет: «Чем больше невыполненных обязательств и чем ниже доходность, тем меньше вероятность выбора инвестором платформы, свидетельствующей о низком качестве проектов. Рекомендации Банка России помогут инвесторам оценить привлекательность, кредитоспособность и надежность заемщика, особенно в случаях, когда отсутствует система оценки заемщиков».
Эксперты и аналитики о влиянии новых рекомендаций на рынок инвестирования
Для инвесторов польза очевидна, говорят специалисты. Расширенный объем информации, который станет им доступен, позволит «детальнее оценить риски инвестирования и в конечном итоге более обдуманно принимать решения об инвестировании через платформу», указывает госпожа Неминущая.
Инвестплатформам, полагают аналитики, новые рекомендации ЦБ могут доставить неудобства. Как отмечает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын, «отчетность и раскрытие информации всегда создают дополнительные расходы для платформ и будут способствовать консолидации рынка». При этом, по его словам, «новые игроки уже не смогут привлекать инвесторов необоснованно высокими обещаниями доходов».
Впрочем, господин Делицын считает, что рынок краудлендинга «вышел из ранней фазы» развития, а одна из крупнейших платформ JetLend даже провела IPO на СПБ Бирже (см. от 26 марта). Компании удалось разместить менее половины допэмиссии, тем не менее, по словам Леонида Делицына, больше нигде в мире «платформы, специализирующиеся именно на краудлендинге, сейчас публичными компаниями не являются».
Опрошенные представители инвестиционных платформ оперативно на запрос не ответили.