ЦБ представил стратегию денежно-кредитной политики до 2028 года с инфляцией около 4%

Заместитель председателя Центрального банка, ответственный за ключевую процентную ставку, представил общественности первый черновик ключевого стратегического документа ЦБ - Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на период с 2026 по 2028 годы. В данном документе Центробанк определяет цели и принципы денежно-кредитной политики в ближайшие три года.

Приоритет остается на достижении низкой и устойчивой инфляции. Заявлено, что годовая инфляция должна быть около 4%. Поддержание стабильности цен - важное условие для сбалансированного экономического развития, подчеркнул Заботкин.

В последние годы инфляция превышала 4% уже четвертый год подряд, и ожидания на 2025 год указывают на уровень роста цен в районе 6-7%. Центробанк планирует достигнуть поставленной цели к концу 2026 года путем поддержания ключевой ставки на уровне, который не позволит ценам ускоряться. К окончанию 2025 года планируется держать ставку в пределах 18,8-19,6%, а на 2026 год - 12-13%.

Таким образом, Центробанк планирует сохранить жесткую политику, если не произойдет неожиданных изменений. План предполагает, что к концу 2026 года годовая инфляция вернется к уровню 4%, сохраняя санкции в перспективе.

Помимо основного сценария, ЦБ рассматривает три менее вероятных варианта - дезинфляцию, проинфляцию и риски. Дезинфляционный сценарий предполагает возможность снижения инфляции при меньшей жесткости мер по учету инвестиций и ускоренному экономическому росту. Проинфляционный сценарий связан с усилением санкций и ценовым давлением, что приведет к повышенной ключевой ставке. Рисковый сценарий фокусируется на возможном мировом кризисе из-за ужесточения санкций и глобальных торговых войн, что потребует еще более высоких ставок.

Алексей Заботкин также высказался относительно сокращения государственных расходов при снижении ключевой ставки. Он подчеркнул, что преждевременное понижение ставки приведет к дополнительным расходам в будущем из-за повторного ускорения инфляции, что потребует еще более высоких ставок.

Центробанк обеспокоен увеличением ожиданий по инфляции, несмотря на негативные данные Росстата. Заботкин отметил, что сохранение высокого уровня инфляционных ожиданий ограничивает возможности снижения ключевой ставки.