Динамика сегментов срочного рынка
В январе 2026 года объём торгов фьючерсами на товарные инструменты на Московской бирже превысил 8,98 трлн руб., что в полтора раза больше показателя декабря 2025 года и стало рекордом с 2009 года.
Рост активности на рынке срочных контрактов был главным драйвером общего оборота: доля товарных контрактов в структуре торгов фьючерсами превысила 60%, тогда как в течение последних двух лет этот показатель не поднимался выше 50%.
Ценовые факторы и влияние коррекции
В то время как товарный сегмент продемонстрировал значительный подъём, другие направления срочного рынка сократились в объёме от 1,5 до 5,5 раза относительно предыдущего месяца. По итогам января фьючерсы на золото и серебро с исполнением в марте входили в тройку самых ликвидных контрактов.
В последнюю неделю месяца контракты на золото и серебро занимали первые две позиции по объёму торгов, опережая ближайших конкурентов в 1,5–3 раза; дневные обороты в этих инструментах превышали 300 млрд руб.
Состав участников и влияние на рынок акций
Резкий всплеск интереса к фьючерсам на драгметаллы совпал с мировым ростом спотовых цен на золото и серебро в конце января. 29 января на мировом рынке цена золота достигла около $5,6 тыс. за тройскую унцию, а стоимость серебра — почти $122 за унцию. Последовавшая коррекция привела к массовому закрытию длинных позиций и заметному увеличению оборотов торгов в соответствующих сегментах.
Последствия для трейдеров и брокеров
В сделках по драгоценным металлам участвовали как профессиональные трейдеры, так и многочисленные начинающие игроки срочного рынка. Одновременно наблюдался отток средств из фондового сегмента: индекс IMOEX оставался близким к уровням начала года, а объём торгов акциями и паями в январе снизился до двухлетнего минимума и составил около 2,2 трлн руб.
Условия для возвращения капитала в фондовый рынок
Резкое падение спотовых цен привело к значительным потерям у части трейдеров; объёмы ликвидации позиций доходили до десятков миллиардов рублей в сутки. Среди причин называли как принудительные закрытия по маржин-коллам, так и вынужденные продажи для освобождения гарантийного обеспечения.
Некоторые брокеры вводили ограничения для клиентов в рамках риск-менеджмента. В то же время участники рынка с высокой долей профессиональных операций получили дополнительный доход за счёт роста комиссионных: увеличение оборотов напрямую увеличивало комиссии и брокеров, и биржи.