Низкие мультипликаторы как признак недооценки
Ощутимый рост стоимости акций российских публичных компаний возможен при сочетании двух ключевых факторов: смягчения денежно-кредитной политики и позитивных изменений в геополитической обстановке. Такое мнение было озвучено в ходе ежегодного собрания акционеров Сбербанка.
Руководитель кредитной организации отметил, что акции Сбербанка, как и других российских эмитентов, служат индикатором состояния российской экономики в целом. По его оценке, текущие финансовые результаты многих компаний не находят полного отражения в их рыночной капитализации, что свидетельствует о существенной недооцененности.
Реакция рынка на решение регулятора
В качестве примера была приведена ситуация со Сбербанком. Капитализация банка составляет около 100 миллиардов долларов при годовой чистой прибыли в 25 миллиардов долларов. Такое соотношение прибыли к капитализации, равное четырем, наряду с другими мультипликаторами, по мнению выступавшего, является исключительно низким и не соответствует обычной рыночной практике.