Инвестиции в ОФЗ: анализ рынка и рекомендации
На рынке гособлигаций с фиксированным купоном последние дни характеризовались ростом доходности 2–3-летних выпусков до 13%. Из-за этого индекс цен на ОФЗ (RGBI) снизился до уровня апреля 2022 года.
Однако обнадеживающие данные по инфляции продолжают поступать, что дает основание предполагать возможное снижение ставки Центральным банком России уже в июне 2024 года. Стратег «СберИнвестиций» Игорь Рапохин поделился советами по поведению инвесторов в облигации при росте доходности ОФЗ.
Причины падения рынка ОФЗ
Аналитик объяснил, что текущая слабость рынка во многом связана с избыточным спросом в конце прошлого года. Сокращение программы заимствований Минфина на 2023 год и временное увеличение спроса со стороны пенсионных фондов и страховщиков, которые накопили средства, также оказали влияние.
Тенденции инфляции
В феврале инфляция составила около 6% с учетом сезонности, в сравнении с 10–12% в сентябре — ноябре. За последние недели показатель снизился до уровня ниже 5%. Рапохин прогнозирует, что если тенденция замедления инфляции сохранится, ЦБ сможет пересмотреть свои планы и начать снижение ставки уже в июне.
Рекомендации для инвесторов в облигации
Эксперт советует осторожную стратегию с уклоном в защитные инструменты, такие как денежный рынок и флоутеры. Помимо этого, добавление в портфель коротких облигаций с фиксированным купоном (до 3–5 лет) может быть целесообразно. Среди ОФЗ выделяется выпуск серии 26234 с доходностью к погашению 14,4% и ожидаемой доходностью от инвестирования в 15,5% за год.
