Факторы давления на рынок
Мировые котировки золота продолжили снижение, достигнув уровня ноября прошлого года. За последние сутки драгоценный металл потерял почти 3% стоимости, а в моменте цена опускалась до 4140 долларов за тройскую унцию.
Приблизившись к отметке 4600 долларов за унцию в конце мая, с начала июня золото ускорило падение, потеряв в совокупности около 9%. Снижение стоимости происходит в условиях обострения ситуации на Ближнем Востоке.
Прогнозы экспертов
Новые удары США по Ирану повышают риски продолжения блокады Ормузского пролива и ставят под угрозу усилия по прекращению войны в регионе. Эта ситуация напрямую влияет на динамику цен на драгметалл.
Возможные сложности с поставками нефти для стран Ормузского пролива могут привести к распродаже их золотых запасов для обслуживания бюджета. Спекулятивные игроки исходят из вероятности начала продаж золота центральными банками этих государств.
Рост цен на углеводороды поддерживает высокие инфляционные ожидания в США. Это предполагает, что новое руководство Федеральной резервной системы не будет снижать ставку, возможно, до конца 2026 года. Все указанные факторы играют против золота.
Ситуация в Ормузе может продолжаться еще два-три года, поскольку внятный сценарий разрешения конфликта не вырисовывается. Лихорадочные действия центральных банков для закрытия финансовых разрывов будут препятствовать полноценному росту цен на металл.
Экономический контекст
По консервативным прогнозам, к концу года цены на драгметалл могут опуститься до 3000 долларов за унцию. Базовый сценарий ряда аналитиков предполагает диапазон от 4800 до 5300 долларов. Эксперты не ожидают взрывного роста, аналогичного прошлогоднему.
Наблюдаемая коррекция считается ожидаемой, учитывая рост золота на 65% в 2025 году и текущее падение на 15%. Отток капитала в другие активы также оказывает влияние. В ближайшее время на IPO в США выйдут три компании, занимающиеся искусственным интеллектом, с гигантскими суммами размещения.
Рынок ожидает заседания Федеральной резервной системы и выступления нового глава ведомства 17 июня, который обрисует картину происходящего. После этого могут быть приняты решения по ставкам. Повышение ставки ФРС негативно сказывается на золоте, а пауза является позитивным фактором.
После коррекции цена на драгметалл может возобновить рост. В 2026 году возможно достижение максимумов января текущего года и стоимости 5500 долларов за тройскую унцию. В России начало действия бюджетного правила в полную силу может привести к ослаблению рубля, чему также ведет понижение процентной ставки ЦБ.