Рост цен на серебро: исторический максимум и причины
Цена серебра на бирже превысила $61 за тройскую унцию, установив новый исторический рекорд. С начала ноября стоимость металла увеличилась на 23%, опережая другие благородные металлы. Повышение цен было вызвано дефицитом серебра на мировых биржах, повышенным спросом от ETF и активностью спекулянтов, игравших на падение цен.
10 декабря цена серебра достигла $61,62 за тройскую унцию на мировом рынке. За два дня металл подорожал на 6%, за весь ноябрь — на 23%, а с начала года цена выросла более чем вдвое.
Рост цен на серебро происходит на фоне умеренного роста других благородных металлов. Золото, палладий, и платина также демонстрируют увеличение стоимости, но не такое значительное, как серебро.
На мировых биржах наблюдается дефицит серебра. Согласно данным агентства Bloomberg, запасы металла на складах Шанхайской фьючерсной биржи упали до минимума с 2015 года после резкого роста экспорта. Соответственно, растет вероятность усиления дефицита в ближайшие годы.
Серебро было включено в список критически важных минералов в США, что увеличило вероятность принятия защитных мер в будущем. Это привело к переводу металла из Великобритании в США, что вызвало скачок цен и дефицит ликвидности на бирже.
Поддержка цен на серебро увеличивается
Дополнительную поддержку стоимости предоставляют предвкушения дальнейшего понижения ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС). По данным CME, вероятность снижения на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании в декабре оценивается инвесторами почти на 90%, в то время как пять недель назад этот показатель составлял 71%. "Снижение ставок при высокой инфляции стимулирует инвестиционный спрос на драгоценные металлы, которые традиционно служат защитой от инфляции. Это приводит к увеличению инвестиций в ETF-фонды, которые держат физическое серебро", - отмечает ведущий аналитик инвестиционной компании "Go Invest" Никита Бредихин.
Технические аспекты также могут усилить этот эффект, связанный с относительно высокой стоимостью хранения серебра. По словам портфельного управляющего УК "Альфа-Капитал" Дмитрия Скрябина, эта стоимость почти в 100 раз превышает стоимость хранения золота. Таким образом, торговцы, ранее продавшие серебро без покрытия, могут столкнуться с трудностями в исполнении контрактов и вынуждены покупать металл по любым ценам.
Данные Bloomberg также свидетельствуют о значительных покупках серебра. За месяц, закончившийся 9 декабря, активы биржевых фондов увеличились на 29,7 миллионов унций (почти 959 тонн), вернувшись к максимальным значениям с июня 2022 года и достигнув 843 миллионов унций (более 26 тысяч тонн). Только с начала декабря активы выросли более чем на 406 тонн. По оценкам, месячный спрос со стороны ETF составил 31% от всего мирового потребления серебра за этот период. "Спрос на ETF в основном зависит от ценовых движений базового актива. При росте цен инвесторы приобретают фонды, а при падении продают", - указывает г-н Скрябин.
При сохранении текущей международной обстановки и снижении ключевой ставки ФРС, участники рынка прогнозируют дальнейшее увеличение стоимости серебра.
Никита Бредихин считает, что если геополитические напряжения снизятся, можно ожидать уменьшения спроса и сокращения запасов в ETF, что в свою очередь частично компенсирует дефицит и восстановит складские запасы. Однако по мнению Алены Николаевой, до конца года цены на серебро будут оставаться в пределах $55–65 за унцию. Тем не менее, рынок подвержен перегреву, и после значительного ралли возможна коррекция к уровню $50 за унцию, подчеркивает г-жа Николаева.