Рубль — лидер года
На настоящий момент российская валюта признана самой успешной валютой этого года по оценке Bank of America. С начала года рубль возрос к доллару на более чем 40%, как подсчитали эксперты финансовой организации. Сильное укрепление российского рубля поразило телеканал CNBC, который назвал это явление "ошеломляющим". Этот успех произошел на фоне продолжающегося конфликта, падения цен на нефть и жестких санкций. В январе доллар стоил 102 рубля, а сейчас цена опустилась ниже 80 рублей, согласно данным Центробанка. Многие экономисты, опрошенные "Ъ FM", прогнозировали ослабление рубля в начале лета, однако это не произошло.
Почему же рубль стал таким сильным? Этот вопрос был обсужден с главным экономистом "Ренессанс Капитала" Олегом Кузьмином. Олег Кузьмин отметил, что с начала года рубль демонстрирует выдающиеся результаты. Он добавил: "Большинство аналитиков ожидали ослабления национальной валюты в течение года. Однако, несмотря на падение цен на нефть, мы видим, что рубль продолжает крепнуть и сохраняется стабильным. Банк России продолжает активно продавать валюту на внутреннем рынке, что приносит значительную поддержку, никто не ожидал такого поворота событий".
Еще одним важным фактором является жесткая денежно-кредитная политика, которая в условиях замкнутой экономики оказывает большее влияние на курс, чем ожидалось. Мы ожидаем, что рубль ослабеет впоследствии. Банк России уже начал снижать ключевую ставку и мы предполагаем, что это начало нового этапа в монетарной политике. На каждом очередном заседании регулятор будет снижать ставку на 1%. К концу года мы ожидаем курс рубля на уровне 90-95 рублей за доллар при текущих ценах на нефть".
Напомним, что рекордно высокая ключевая ставка в 21% в России держалась шесть месяцев. На последнем заседании Центробанка ставку уменьшили впервые за три года, снизив ее на 100 базисных пунктов, до 20%. Это решение объясняется снижением инфляционных давлений. В июне правительство немного увеличило объемы продаж валюты на внутреннем рынке до 7,3 миллиарда рублей в день, на 800 миллионов больше, чем в мае.
Предполагается, что рубль начнет снижаться во второй половине лета, согласно главному экономисту "Т-Инвестиций" Софье Донец. Она назвала несколько факторов, которые помешали раньше девальвации: "При такой значительной отклоняющейся от расчетов динамике рубля следует учитывать множество факторов. Одним из основных является динамика импорта, который сильно сократился даже на фоне замедления внутреннего спроса. Можно предположить, что произошло радикальное и необратимое импортозамещение, либо закупки были заморожены, пока товары оставались на складах, и это временное явление".
Предположительно, изменения начнутся не позднее июля-августа, включая сезонный рост спроса на валюту. Пока что в июне не видно радикальных изменений, несмотря на снижение ставок и оптимизма в геополитике. Реакция рынка на снижение ставки происходит медленно, и несмотря на 1% понижение, ставка остается довольно высокой, скорее выше нормы, чем обычно".
Укрепление рубля и целевые темпы инфляции
В Банке России утверждали, что укрепление национальной валюты является ключевым фактором, способствующим снижению уровня инфляции. План регулятора направлен на достижение установленного уровня инфляции в 4% к 2026