Контекст размещения и интерес инвесторов
Минфин России успешно завершил размещение десятилетних суверенных облигаций в китайских юанях на сумму 10 миллиардов CNY.
Спрос на выпуск оказался высоким, что позволило снизить изначально планировавшуюся купонную ставку с 8% до 7,65% годовых.
Основными инвесторами в новые долговые бумаги стали управляющие компании и семейные офисы, в то время как банки проявили меньший интерес из-за несоответствия длительности выпуска структуре своих пассивов. Размещение было организовано при участии нескольких крупных российских финансовых институтов.
Влияние валютного рынка и ситуация с рублем
Выпуск был ориентирован на инвесторов, которые недавно получили средства от погашения замещающих облигаций Минфина в долларах США, что позволило им сохранить валютную позицию. Высокий спрос продемонстрировали около ста различных инвесторов. Техническое размещение этих бумаг на Московской бирже намечено на начало июня.
Эффективная доходность нового выпуска к погашению оценивается примерно в 7,8% годовых, что выше текущих показателей по долларовым замещающим облигациям, что делает предложение привлекательным.
Рынок юаневых бумаг в России и значение нового выпуска
Интерес к валютным облигациям, в том числе юаневым, поддерживается текущим укрепленным курсом российского рубля. В конце мая курс юаня приблизился к минимальным за три года значениям. Аналитики, однако, полагают, что в июне рубль может столкнуться с давлением из-за увеличения спроса на иностранную валюту со стороны государства, что также стимулирует спрос на валютные бумаги в настоящий момент.