Финансовые результаты и рыночная реакция
Котировки акций швейцарско-бельгийской компании Barry Callebaut, одного из крупнейших мировых переработчиков какао-бобов и производителей шоколада, снизились на 17% 17 апреля. Причиной стали корректировки прогнозов по годовой прибыли, связанные с обвалом мировых цен на сырье. Несмотря на дешевеющее какао, снижение розничных цен на шоколадные изделия происходит с задержкой.
Причины обвала цен на сырье
В середине апреля Barry Callebaut опубликовала отчет за первую половину 2025-2026 финансового года. Продажи компании сократились на 6,9%, а операционная прибыль упала на 5,7%. Эти показатели стали результатом снижения спроса и стоимости какао. В связи со сложившейся ситуацией руководство компании было вынуждено снизить годовой прогноз по прибыли более чем на 10%.
Финансовые проблемы коснулись и других ключевых игроков отрасли. Компания Hershey зафиксировала убытки от переоценки товарных контрактов на сумму 423 млн долларов в 2025 году. Потери Mondelez оказались еще более значительными и составили 984 млн долларов до налогообложения за аналогичный период.
Запаздывание розничных цен
С мая 2025 года мировые цены на какао-бобы рухнули в 3,3 раза. За этот период стоимость тонны сырья снизилась с 10,9 тыс. до 3,28 тыс. долларов. Ключевым фактором стало улучшение погодных условий в Западной Африке — основном регионе-поставщике какао. Это привело к более высоким урожаям, что контрастировало с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших дефицит на 2025-2026 годы.
Дополнительным давлением на рынок оказало изменение стратегий производителей. В период рекордно высоких цен многие компании начали сокращать долю какао в своей продукции, что в итоге привело к общему снижению спроса. Данные за первый квартал показывают падение потребления какао в Европе на 7,8%, а в Северной Америке — на 3,8% в годовом выражении.