Рост привлечения средств в инвестиционные фонды
Июнь стал историческим месяцем по объемам привлечения денежных средств в паевые инвестиционные фонды. Согласно InvestFunds, это отразилось в сумме почти 113 миллиардов рублей, превышая показатели мая на 48%. Инвесторы все еще предпочитают фонды денежного рынка и облигаций, но отток средств из акционерных и комплексных ПИФов уменьшился из-за снижения ключевой ставки. Возвращение интереса к этим инструментам ожидается в случае стабильного роста Московской биржи.
Интерес частных лиц к коллективным инвестициям значительно возрос в первый месяц лета. По данным InvestFunds, объем средств, поступивших в открытые и биржевые ПИФы в июне, достиг 112,86 миллиарда рублей, практически в полтора раза превышая результат мая и устанавливая рекорд текущего года.
Фонды облигаций стали локомотивом роста, с притоком ликвидности в размере 53 миллиарда рублей. Это на 82% выше предыдущего месяца и является лучшим показателем за все время. Повышенный интерес к облигациям обусловлен успехами их управления в этом году. По оценкам InvestFunds, 19 из 20 лучших фондов – облигационные ПИФы, доставившие инвесторам доход от 15,7% до 27%.
Это произошло из-за повышения котировок рублевых облигаций, связанных с ожидаемым смягчением денежно-кредитной политики Центробанка. Снижение ключевой ставки на 1% в июне вызвало рост спроса на облигации и снижение ставок на рынке долговых ценных бумаг.
Снижение ключевой ставки также сказалось на рынке денег: ставка RUSFAR уменьшилась на 0,82%, до 20,19%. Это не повлияло на интерес к фондам денежного рынка, поскольку ставки на вклады снижаются быстрее. Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам крупнейших банков в июне упала на 1,064% до 18,321%.
Рост привлечения средств в фонды денежного рынка был связан с нетрадиционными и более широкими стратегиями инвестирования. Применение облигаций вместо популярных репо-сделок позволило фондам достичь доходности 11–11,2% (более 22% годовых), превышая ставки по вкладам. Как отмечает Максим Быковец из ПСБ, продукты такого рода становятся всё более привлекательными для инвесторов.
Сокращение ключевой ставки и рынок инвестиций
Понижение значимого процентного показателя ведет к уменьшению оттоков из акций и смешанных фондов. Потери данных фондов в июне сократились до 1,65 млрд и 1,57 млрд рублей соответственно, по сравнению с 5,6 млрд и 4,5 млрд рублей в мае. Некоторые фонды начали привлекать инвестиции. Несмотря на это, нет стабильной тенденции к перераспределению активов в пользу фондов с более высоким риском, устанавливает Сергей Дюдин. Более того, индекс Московской биржи в течение двух месяцев не может выйти за рамки 2700-2900 пунктов.
С умягчением денежно-кредитной политики Центробанка и снижением ставок по вкладам приток инвестиций на рынок коллективных инвестиций продолжится. По словам Андрея Макарова, руководителя отдела продаж УК «Первая», при отсутствии непредвиденных обстоятельств регулятор будет продолжать понижать ключевую ставку как в июле, так и на будущих заседаниях. «Это, безусловно, создаст спрос на инструменты долгового рынка», - отмечает он. Чтобы вернуть интерес к акционным фондам, индекс Мосбиржи должен вернуться к ростовому тренду, что возможно при стабильном снижении ключевой ставки и уменьшении геополитических рисков.
Виталий Гайдаев