Факторы, влияющие на решение регулятора
На ближайшем заседании Банка России, которое состоится 19 июня, аналитики ожидают очередного снижения ключевой ставки. Прогноз указывает на её уменьшение на 50 базисных пунктов, что должно привести к уровню в 14% годовых.
Перспективы денежно-кредитной политики
Несмотря на наблюдаемое замедление роста цен и снижение инвестиционной активности, которые теоретически могли бы оправдать более резкое смягчение денежно-кредитной политики, баланс рисков остаётся проинфляционным. Это обусловлено, в частности, ожиданиями увеличения государственных расходов.
Дополнительные факторы также указывают на необходимость сдержанного подхода со стороны Центрального банка. Инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему превышают 13%, сохраняясь на повышенном уровне. В апреле отмечено ускорение темпов как розничного, так и корпоративного кредитования. Одновременно с этим происходит постепенное замедление прироста депозитов.