Прогноз на неделю: Рубль под давлением, цены на нефть зависят от ОПЕК+, индекс Мосбиржи на подъеме

Исследование, проведенное Михаилом Васильевым, ведущим аналитиком Совкомбанка, прогнозирует умеренное ослабление рубля на предстоящей неделе. Ожидается, что торговые диапазоны будут колебаться от 80 до 84 рублей за доллар, от 11,2 до 11,8 рублей за юань и от 94 до 99 рублей за евро.

Сезонный рост спроса на валюту для закупки импорта, ожидания по урегулированию украинского конфликта, изменения в обязательной продаже валюты, а также уменьшение поддержки рубля со стороны высокой процентной ставки оказывают негативное влияние на российскую валюту.

Прогнозируется, что Банк России на следующем заседании снизит ключевую ставку на 200 базисных пунктов, снижая ее до 16 процентов. Это может отразиться на дальнейшем сокращении различия между рублевыми и иностранными ставками.

Однако рублю могут помочь жесткая монетарная политика, операции по продаже юаней из резервов, окончание туристического сезона, уменьшенный спрос на валюту для вывода капитала и погашения внешних долгов, а также улучшение геополитической ситуации.

Лидер аналитического отдела банка "Зенит", Владимир Евстифеев, отметил, что цены на нефть в начале недели стремились достичь уровня 70 долларов за баррель марки Brent, но в конце недели упали ниже показателей августа.

Поддержку ценам на нефть оказывали ожидания снижения базовой процентной ставки ФРС США на сентябрьском заседании, что сопровождалось ослаблением доллара. Позитивные сигналы пришли из Китая, где замечен рост деловой активности в прошлом месяце.

Инвесторы надеялись, что ОПЕК+ замедлит увеличение нефтяного предложения на мировом рынке или увеличит его более осторожно. Однако ближе ко второй половине недели в СМИ появились сообщения о намерениях ОПЕК+ продолжить увеличивать объемы добычи, что вызвало резкое снижение цен на нефть. Дополнительное давление на цены оказала статистика из США, показавшая сильный рост коммерческих запасов нефти, превысивший ожидания и свидетельствующий о снижении спроса.

Будущее нефтяного рынка тесно связано с мероприятиями ОПЕК+ на его регулярных собраниях. При дальнейшем увеличении добычи нефти на глобальном рынке цены на нефть могут уйти ниже уровня в 65 долларов за баррель марки Brent. Однако временное замедление роста добычи может быть спровоцировано интересом инвесторов, что, в свою очередь, вызовет усиление цены нефти до отметки в 70 долларов за баррель.

Александр Шепелев, специалист по биржевому рынку в компании "БКС Мир инвестиций":

- В общем, прошедшая неделя на российской фондовой бирже завершилась с нейтральным результатом - индекс Мосбиржи большую часть времени пребывал в диапазоне 2850-2900 пунктов. Внешний фон был противоречивым - с одной стороны, инвесторов обрадовали новости из Китая, где с официальным визитом находился президент РФ Владимир Путин, с другой - переговорный процесс по украинскому вопросу до сих пор на паузе, и западные лидеры усилили санкционные угрозы. Тем не менее, в конце недели пресс-секретарь российского лидера Дмитрий Песков сообщил, что в скором времени может состояться новая встреча президентов России и США.

Ситуация на рынке также не всецело благоприятствовала акциям - в то время как рубль начал терять в цене, что имеет важное значение для позитивной оценки ценных бумаг экспортеров, цены на нефть в основном снижались. Инвесторы опасаются того, что после заседания ОПЕК+ 7 сентября члены альянса могут одобрить дополнительное увеличение добычи на октябрь. Впрочем, на этот раз есть некоторая неожиданность - такое решение не было заранее определено.

Также значимыми для рынка нефти будут предстоящие публикации - во вторник выйдет краткосрочный прогноз рынков энергоносителей от EIA, в четверг - ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК.

Среди других предстоящих публикаций и событий на зарубежных рынках стоит отметить данные о китайском торговом балансе на начало недели, потребительский индекс США за август 11 сентября и заседание ЕЦБ в тот же день. Прогнозируется, что европейский регулятор сохранит процентные ставки на текущем уровне.

Однако на заседании Банка России 12 сентября, вероятно, будет принято решение о снижении учетной ставки на 200 базисных пунктов - до 16 процентов. Текущие данные о инфляции и экономическом росте указывают на необходимость решительного снижения ставки. Это благоприятно для акций с фундаментальной точки зрения, однако ожидать сильной реакции на моменте не стоит - во-первых, такой сценарий во многом уже учтен в ценах, во-вторых, номинально ставка останется высокой, а в-третьих, эффект от снижения "ключевой" ставки проявится со временем.

На предстоящей неделе на российском рынке корпоративных событий ожидается немного. 8 сентября Московская биржа возобновит торги обыкновенными акциями Группы Эталон. На следующий день Сбербанк представит отчет по РСБУ за 8 месяцев, Яндекс проведет ВОСА, среди вопросов - утверждение дивидендов за первое полугодие. В четверг акционеры ФосАгро обсудят выплаты дивидендов за полгода, а в пятницу - Куйбышевазота.

Геополитика остается ключевым фактором для нашего рынка, трейдеры продолжат высокую чувствительность к новостям. Повышенная уязвимость рубля может смягчить отрицательное воздействие извне. При благоприятном сценарии ожидается закрепление индекса Мосбиржи выше 2900 пунктов, целью на месяц названо число 3000 пунктов.