Особенности участия застройщиков жилой недвижимости в строительстве торговых центров
Снижение привлекательности торговой недвижимости, вызванное высоким уровнем затрат на строительство и снижением спроса арендаторов, ведет к увеличению доли непрофильных девелоперов в возведении торговых комплексов. По прогнозам, почти 70% новых объектов, выходящих на рынок в 2026–2030 годах, будут построены именно ими, преимущественно застройщиками жилой недвижимости, использующими такие проекты для получения льгот.
В 2026 году объем ввода торговых центров в Москве и Московской области ожидается на уровне 123 тысяч квадратных метров, что на 42% меньше, чем в 2025 году. Все эти объекты будут реализованы непрофильными застройщиками. По оценкам, в период 2026–2030 годов на их долю придется строительство 19 торговых центров, тогда как профильные девелоперы планируют ввести только три проекта. Для сравнения, в период с 2020 по 2025 год непрофильные инвесторы занимали около 40% рынка.
Проблемы управления и инвестиции в торговую недвижимость
В основном торговую недвижимость сейчас возводят застройщики жилья, для которых такие проекты служат инструментом повышения ликвидности жилых комплексов и создания развитой инфраструктуры. При этом речь идет преимущественно о районных малоформатных торговых объектах, а не крупных торговых центрах.
Также строительство коммерческой недвижимости позволяет девелоперам получить льготы в рамках программ комплексного развития территорий и мест приложения труда. Размещение торговых пространств внутри жилых комплексов обеспечивает дополнительный доход за счет аренды.
Текущие риски и прогнозы по вакантности в торговых центрах
Непрофильные девелоперы не всегда справляются с эффективным управлением торговыми центрами, что приводит к продаже объектов или передаче их управляющим компаниям. На фоне экономической неопределённости инвесторы проявляют осторожность и предпочитают более стабильные сегменты коммерческой недвижимости.
Объем инвестиций в торговые центры по итогам 2025 года уменьшился на 10% и составил около 90 млрд рублей. Профильные девелоперы снизили активность из-за удорожания строительства, роста затрат на рабочую силу и сдвига потребительских предпочтений в сторону онлайн-покупок.
Условия для возобновления активности профильных девелоперов
Классические торговые центры требуют значительных инвестиционных ресурсов и имеют длительный срок окупаемости. Кроме того, ритейлеры пока не готовы занимать большие площади из-за неопределенности с потоками посетителей, что повышает риск пустующих площадей в крупных комплексах.
По прогнозам, уровень вакантности торговых центров в Москве и Подмосковье к концу 2026 года может достичь 8%, что превысит показатель предыдущего года на 1,9 процентных пункта.