Усложнение условий финансирования влияет на лизинговые компании
Повышение ключевой ставки стало причиной ухудшения качества лизингового портфеля компаний, снижения маржинальности и сложностей в обслуживании долга. Банки заострили требования к заемщикам, уменьшая лимиты и сроки кредитования. Однако снижение ставок не мгновенно снижает обслуживание долга, в результате чего участники рынка сокращают заимствования и выбирают новые направления для развития.
По данным агентства "Эксперт РА", в 2024 году банковское кредитование составило значительную часть активов лизинговых компаний. Средняя доля банковских кредитов в активах составила 52%, и облигационные займы составили 16%. В то время как ключевая ставка с октября 2024 по июнь 2025 достигла 21%.
Это затруднило развитие лизингового бизнеса и обслуживание банковских кредитов и облигационных займов, отмечают эксперты. Вместе с тем, "ВТБ Лизинг" предпочитает банковское кредитование как более гибкий источник финансирования. За первое полугодие 2025 года компания привлекла 217 млрд рублей займов и кредитов, что в два раза меньше, чем годом ранее.
Некоторые другие участники рынка также снизили привлекаемый объем заемных средств. Например, за первое полугодие 2025 года "Элемент Лизинг" привлек 2 млрд рублей, в то время как "ДельтаЛизинг" - 7,8 млрд рублей.
Структура долгового портфеля "Европлана" показывает, что 20% финансирования приходится на облигации, остальное - на кредиты. В то время как в "Интерлизинге" 49% составляют облигации, 46% - банковские кредиты и 5% - другие обязательства.
Лизинговые компании в основном опираются на финансирование через свою клиентскую базу.
Финансовые эксперты об условиях российского рынка лизинга
Важно, что способность клиентов выплачивать проценты напрямую влияет на способность компаний выполнять текущие обязательства по лизингу, отмечают в ВТБ. Генеральный директор "РГ-Лизинг" Рустем Мухамедов отмечает, что многие компании встретились с увеличением неплатежей и изъятий в конце прошлого и начале текущего года. Это привело к сокращению ликвидности и увеличению долговой нагрузки. Поскольку высокая ключевая ставка увеличивала стоимость заемных средств, большинство участников рынка лизинга переносили свои издержки на клиентов, повышая процентные ставки, сообщает г-жа Зоя Советкина, директор по банковским рейтингам в агентстве "Эксперт РА". Финансовый директор "Европлана" Анатолий Аминов подчеркивает, что возможны риски, связанные с несоответствием сроков погашения кредита и обязательств по договору лизинга (ликвидностные риски) и пересмотром процентных ставок по активам и пассивам (риски процентов).
Даже после двух снижений ключевой ставки Банка России с начала лета, последние изменения монетарной политики центрального банка еще не полностью проявились на рынке лизинга. Понижение ключевой ставки снижает процентные платежи для портфеля, сформированного на основе кредитов с плавающей ставкой, поясняет г-н Николай Алексеев, директор по инвестициям в компании "Интерлизинг".
Доступность кредитных ресурсов зависит также от других факторов. Руководитель по развитию партнерских программ платформы "FAST.Авто" Вячеслав Якубчик указывает, что банки ужесточили условия кредитования, уделяя большее внимание качеству активов, ликвидности, структуре портфеля и географическому разнообразию рисков. Это осложняет доступ к финансированию для средних и мелких лизинговых компаний с менее прозрачными или слишком концентрированными портфелями в определенных отраслях.
В текущих условиях компании вынуждены ограничивать свою платежеспособность и уменьшать объемы новых сделок, утверждает г-жа Зоя Советкина. Одновременно участники рынка пересматривают свои бизнес-приоритеты. По мнению Вячеслава Якубчика, компании акцентируют внимание на приоритетных отраслях, поддерживаемых государством, таких как сельское хозяйство, энергетика, IT-инфраструктура и импортозамещение. Параллельно они отказываются от некоторых секторов, включая лизинг грузовых автомобилей и спецтехники.