Потоки средств и изменения капитализации
Первая неделя февраля сопровождалась резким снижением котировок криптовалют: 6 февраля стоимость биткойна опустилась до $60,1 тыс., что спровоцировало массовые оттоки средств из фондов, вкладывающих в цифровые активы.
В выходные дни инвесторам удалось восстановить часть потерь: к 17:00 мск 8 февраля цена биткойна находилась около $71 тыс., а эфир, упавший до $1,75 тыс. 6 февраля, к вечеру 8 февраля достиг примерно $2,1 тыс.
Ликвидации позиций во время волатильности
В начале февраля наблюдался значительный вывод средств из специальных инвестиционных продуктов, ориентированных на биткойн. В период 2–8 февраля отток средств из таких фондов составил порядка $350 млрд, а с начала года суммарные оттоки превысили $1,6 трлн.
С начала февраля средства из ETF-фондов были выведены в объеме около $170 млн.
К 8 февраля рыночная капитализация биткойна снизилась до примерно $1,43 трлн; в день обвала 6 февраля она опускалась до порядка $1,2 трлн. В начале месяца этот показатель превышал $1,58 трлн, а в начале года — около $1,75 трлн.
Общая капитализация крипторынка сократилась примерно на треть с начала года и составила около $2,44 трлн.
Убытки крупных держателей и состояние отдельных эмитентов
В период пиковой волатильности совокупные принудительные закрытия позиций инвесторов превысили $350 млрд.
За два ключевых дня объём ликвидированных позиций на рынке превысил $3,2 млрд; около 75% этой суммы пришлись на длинные позиции. Объём ликвидаций в биткойне за этот период превысил $1,82 млрд.
Основная часть длинных позиций закрывалась в зонах $70–67 тыс. и $63–62 тыс.; при цене выше $67 тыс. происходили ликвидации коротких позиций. Крупными продавцами выступали институциональные фонды и государства, тогда как отдельные частные инвесторы наращивали покупки на фоне снижения цены.
Оценки перспектив рынка
Крупнейшие корпоративные держатели биткойна зафиксировали значительные потери на фоне падения цен. Организация, владеющая 713,5 тыс. биткойнов, понесла убытки в диапазоне примерно $6–12 млрд при средней цене покупки около $76 тыс. за монету.
Акции этой компании опустились к 6 февраля до $104,1, достигнув минимальных значений с августа 2024 года.
В настоящее время основной профиль бизнеса этой компании включает приобретение биткойнов с помощью выпуска облигаций с низким купоном и привилегированных акций. Балансовая стоимость компании ниже стоимости её биткойн-активов, что делает прямые вложения в криптовалюту для крупных инвесторов в ряде случаев более предпочтительными, чем покупка акций аналогичных эмитентов.