Обвал котировок
Акции и облигации транспортной компании «Евротранс» продолжили снижение после сообщений о задержках с выкупом так называемых «народных» облигаций. Эти ценные бумаги, выпущенные по упрощенной процедуре, не торгуются на вторичном рынке, что фактически заблокировало средства инвесторов.
Причины паники на рынке
20 апреля акции компании на Московской бирже упали до исторического минимума в 71,5 рубля за штуку. Несмотря на небольшую коррекцию в конце торгов, падение за день составило 13,5%. За две недели бумаги подешевели примерно на треть. Многочисленные выпуски облигаций «Евротранса» также значительно просели в цене, торгуясь на уровне 34–60% от номинала. Это привело к резкому росту их доходности до 75–265% годовых.
Финансовое положение эмитента
Новая волна продаж началась после того, как инвестиционная платформа «Финуслуги» сообщила о неисполнении заявок на выкуп «народных» облигаций с 10 апреля. На этой площадке размещены два выпуска таких бумаг на общую сумму около 6 миллиардов рублей. Ранее, в середине марта, компания уже ссылалась на «технический сбой» при аналогичных операциях, а в начале апреля допустила дефолт по биржевым облигациям.
Ассоциация владельцев облигаций направила обращения в Банк России и на Московскую биржу, указав, что средства граждан оказались заморожены в одностороннем порядке. Такие действия эмитента были квалифицированы как дискредитация самой идеи «народных» облигаций. Платформа «Финуслуги» также уведомила регулятора и направила официальные требования к компании.
Риски для инвесторов и необходимые меры
По данным аналитиков, формальное соотношение долга к прибыли у компании не выглядит критичным. Однако «Евротранс» не генерирует свободный денежный поток из-за высоких капитальных затрат, что вынуждает его привлекать новый долг для обслуживания текущих обязательств. На компанию также давят корпоративные проблемы, включая отзыв кредитных рейтингов, судебные иски на крупные суммы и отсутствие публичных комментариев по ситуации.