Факторы неопределенности
На предстоящем заседании 24 апреля Банк России, вероятно, продолжит смягчение денежно-кредитной политики. Ожидается, что регулятор снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до уровня 14,5% годовых.
Сценарий смягчения политики является наиболее вероятным, однако Центробанк рассматривает и альтернативные варианты. Решение может быть более осторожным: ставка может остаться на текущем уровне в 15% или быть снижена всего на 25 пунктов.
Ожидаемая траектория ставки
На решение совета директоров ЦБ повлияет ряд факторов неопределенности. В их числе — возможное влияние ближневосточного конфликта на мировую экономику и уточнение параметров бюджетной политики российских властей.
Несмотря на сохраняющиеся проинфляционные риски, совокупность текущих данных складывается в пользу снижения ставки. Дальнейшее сохранение жесткой денежно-кредитной политики несет риск избыточного охлаждения экономики.