Анализ инвестиционной активности в России
Эксперты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) обновили свою оценку инвестиционной активности в России к июлю 2025 года, отметив, что предложение базовых инвестиционных товаров в экономике достигло нового минимума.
Индекс предложения базовых инвестиционных товаров - это средневзвешенное со значений индексов производства и импорта инвестиционного оборудования и транспорта, а также предложения базовых строительных материалов. Для расчетов используются данные ЦМАКП о структуре рынка инвестиционных товаров, не учитывая изменение запасов и инвестиции в нематериальные активы.
В начале 2025 года предложение инвестиционных товаров уменьшилось на 1,5%, затем до середины года осталось практически неизменным. Однако в июле начался новый цикл снижения. Сравнив с пиковым значением в третьем квартале 2024 года, сокращение составило 8,4%. Сравнение с предыдущим годом показало, что на июль 2025 года уровень предложения базовых инвестиционных товаров превышает только на 6% среднее значение за 2019 год.
Аналитики пришли к выводу, что снижение инвестиций в начале года произошло из-за сокращения импорта машиностроительных товаров, тогда как в более поздние месяцы основным негативным фактором стало уменьшение предложения строительных материалов. Они также отметили, что жесткая денежно-кредитная политика и снижение рентабельности производства способствовали этому.
Данные ЦМАКП согласуются с результатами последнего исследования Центробанка, где утверждается, что в обработке кредиты по-прежнему являются вторым по важности источником финансирования капиталовложений, особенно в последние пять лет.
