Инвесторы вложили в фонды облигаций максимальную сумму с июня 2020 года

За последнюю неделю международные инвесторы направляли значительные средства в фонды облигаций. Объем чистых вложений составил 30,5 млрд долларов, что является самым высоким показателем с середины 2020 года.

Приток средств в такие фонды наблюдается уже 56 недель последовательно. Суммарные инвестиции за этот период превысили 950 млрд долларов. Только в текущем году фонды привлекли около трети этой суммы.

Основной поток капитала направляется в фонды облигаций высоконадежных эмитентов. За неделю они получили более 13,3 млрд долларов чистых инвестиций.

Значительно увеличился спрос на фонды государственных и муниципальных облигаций, особенно американских. Государственные фонды привлели 10,8 млрд долларов, муниципальные — 2,6 млрд долларов.

Активный приток в американские облигации связан с ростом долгосрочных процентных ставок в США. Доходность десятилетних государственных облигаций достигла 4,7%, максимального уровня с начала 2025 года. Доходность тридцатилетних выпусков поднялась до 5,2%.

Институциональные инвесторы рассматривают длинные государственные облигации как альтернативу акциям по соотношению риска и доходности. Они фиксируют высокую текущую доходность, ожидая снижения геополитической премии после продолжительного перемирия на Ближнем Востоке.

Существует ожидание, что прекращение активных боевых действий может привести к снижению инфляционных рисков и позволить мировым центральным банкам вновь снижать ставки. В таком случае доходности облигаций могут снизиться, а их цена — вырасти.

Сохраняется интерес к фондам, ориентированным на рынки развивающихся стран. За неделю они привлекли 2,2 млрд долларов. Инвесторы готовы брать умеренный риск ради повышенной доходности, особенно при отсутствии сценария глубокой рецессии.

Аналитики отмечают, что спреды на рынке облигаций развивающихся стран могут быть слишком узкими и не соответствовать кредитным рискам, что приводит к менее стабильному привлечению средств.