Изменения в оценке ключевых рисков
Согласно данным последнего опроса среди международных портфельных управляющих, геополитические риски перестали быть основным источником опасений для мировой экономики. Вместо этого на первый план вновь вышли инфляционные опасения и опасения формирования переоценки на рынках, связанных с искусственным интеллектом.
Перспективы нефтяного рынка и политика ФРС
В июне лишь 12% респондентов назвали геополитические конфликты главным риском. Еще в мае этот показатель составлял 20%, а до того на протяжении двух месяцев занимал первую позицию. Таким образом, оценка влияния вооруженных конфликтов вернулась к уровням, наблюдавшимся до обострения ситуации на Ближнем Востоке.
Одновременно резко выросла доля инвесторов, считающих ключевым риском так называемый «пузырь ИИ». Этот показатель удвоился по сравнению с маем и составил 28%, что позволило риску подняться сразу на второе место в рейтинге опасений. Основным фактором экономической нестабильности по-прежнему считается разгон инфляции, которую указали 34% опрошенных.
Корректировка портфелей и рыночные тренды
Несмотря на снижение геополитической напряженности, большинство управляющих не ожидают значительного падения цен на нефть. По данным опроса, 58% респондентов допускают, что к концу года стоимость барреля Brent останется в диапазоне 80–100 долларов. Еще 10% прогнозируют возвращение цен выше отметки в 100 долларов.
Существенно изменились ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы США. Доля инвесторов, допускающих повышение ставки ФРС в ближайшие 12 месяцев, выросла с 17% в мае до 40% в июне. Это приводит к увеличению ставки дисконтирования и делает инвесторов более осторожными при покупке активов с высокими оценками.