Геополитика как ключевой риск
Настроения участников финансового рынка резко ухудшились в апреле. Опрос, проведенный среди портфельных менеджеров, показывает, что пессимистические прогнозы по поводу мирового экономического роста стали преобладающими впервые с начала года.
Ожидания по нефти и инфляции
Основной причиной изменений стала оценка геополитических конфликтов. Сейчас 44% управляющих считают их главным риском с непредсказуемыми последствиями для экономики. Это самый высокий показатель с весны 2022 года.
Прогнозы по росту экономики также изменились. Число управляющих, ожидающих замедления роста в ближайшие 12 месяцев, превысило количество тех, кто прогнозирует ускорение. Перевес пессимистов составил 37%.
Ограниченный переход к рецессионным ожиданиям
Ближневосточный конфликт формирует ожидания длительного удержания нефтяных цен на высоком уровне. Свыше половины опрошенных допускают, что в конце года стоимость барреля будет находиться в диапазоне от 80 до 100 долларов. Доля тех, кто допускает цены выше 100 долларов, удвоилась.
Участники рынка считают, что более высокая стоимость энергоносителей приведет к ускорению инфляции. Это может потребовать более жесткой денежно-кредитной политики от центробанков.
Сокращение рисковых активов в портфелях
Геополитические риски, инфляционные ожидания и опасения замедления экономики растут одновременно. Однако они пока не конвертировались в массовые ожидания рецессии. Только 9% управляющих допускают такой сценарий.
Ситуация на российском рынке
Опрос фиксирует резкое снижение вложений в рисковые активы. Чистый перевес портфелей с инвестициями выше индикативного уровня сократился на 24 процентных пункта за месяц.
В первую очередь продажи касаются компаний из регионов, сильно зависящих от импорта нефти из Персидского залива и не имеющих значимых стратегических запасов. Отток средств из европейских фондов составил 6,7 миллиардов долларов, из индийских — 3,8 миллиарда.