Оценка денежной массы и кредитная активность
Данные Банка России по денежной массе в сентябре помогают понять поддержание курса рубля в условиях ухудшения внешней торговли. Согласно ЦБ, рублевая масса М2 уменьшилась на 0,2% за год, а темпы ее роста снизились до 12,7%.
Специалисты отмечают, что отсутствие бурной кредитной активности в сентябре может считаться позитивной динамикой. Тем не менее, М2 остается в пределах годового характера за последние годы. Предварительные данные о кредитовании населения в сентябре практически не изменились.
Интерес вызывает рост М2Х, который учитывает валютные депозиты. При увеличении курса доллара на 3,2%, валютные депозиты в системе также увеличились. Эксперты отмечают отклонение М2X от предыдущей траектории.
Пока не ясно, почему произошло увеличение валютных депозитов. Однако, возможно, в экономику поступили большие валютные средства извне. Гипотеза о предоплате за нефть от Китая также обсуждается, как возможный фактор спада курса рубля к концу года.
