Изменения наблюдаемой инфляции и их возможные причины
В марте 2026 года инфляционные ожидания населения на ближайший год увеличились на 0,3 процентного пункта по сравнению с февралём, достигнув 13,4%. Этот показатель остаётся ниже максимума в 13,7%, однако сохраняется на повышенном уровне.
Центральный банк России отмечает рост инфляционных ожиданий в обеих категориях населения: у граждан с сбережениями показатель вырос с 11,5% до 12,3%, у тех, кто не имеет сбережений, — с 14,2% до 14,4%.
Прогнозы и реакция регулятора
За прошедший месяц наблюдаемая инфляция увеличилась с 14,5% до 15,6% в годовом выражении. Наиболее значительный рост произошёл среди людей со сбережениями — с 12,9% до 14,8%, а у тех, у кого сбережений нет, показатель вырос незначительно — с 16% до 16,3%.
Эксперты связывают резкий рост инфляционных ожиданий у населения со сбережениями с влиянием факторов, таких как ослабление рубля, обсуждения изменений в бюджетном правиле и риски, связанные с инфляцией, а также с напряжённой ситуацией на Ближнем Востоке. Некоторые аналитики относят этот скачок к статистическим особенностям данных.
Данные по ценам производителей и недельной инфляции
Аналитики из Альфа-банка прогнозируют, что 20 марта Центральный банк снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов. Такое решение рассматривается как компромисс между замедлением инфляции за первый квартал и возросшими международными проинфляционными рисками, связанными с событиями на Ближнем Востоке.
В свою очередь, специалисты оценивают возможное снижение ставки ЦБ как более комфортный для регулятора вариант по сравнению с более масштабным снижением на 100 базисных пунктов, учитывая текущие данные по недельной инфляции и изменению цен производителей.