Волатильность рынка: реакция на решение ЦБ
Решение Центрального банка РФ о снижении базовой ставки до 20% вызвало перемены на рынке. Вначале индекс Московской биржи MOEX поднялся на 2,6%, достигнув уровня 2900 пунктов. Однако после заявления главы банка Эльвиры Набиуллиной инвесторы остыли, и индекс закрылся на отметке 2800 пунктов. Аналитики предполагают будущее развитие рынка, ожидая дальнейших шагов ЦБ по корректировке ключевой ставки.
На Московской бирже 6 июня с утра торги проходили спокойно. По данным агентства Reuters, большинство экспертов прогнозировали сохранение ставки на уровне 21%, в то время как небольшое число ожидало ее снижение до 20% или 19%.
Накануне принятия решения ЦБ акции нескольких компаний (ПИК, «Самолет», АФК «Система» и других) резко упали на 4–5%. В последние минуты до анонсирования ставки обвал произошел и с акциями крупных компаний (Сбербанк, «Газпром», «Яндекс», «Т-Технологии»), которые потеряли в цене на 1,2–3,7%. После понижения ставки на 1 п. п. до 20% индекс Московской биржи взлетел на 2,6%, преодолев отметку 2900 пунктов и достигнув 2910,52.
Однако радость инвесторов оказалась недолгой. Эльвира Набиуллина заявила о возможном повышении ставки при увеличении инфляции. Индекс IMOEX снизился и закрылся на отметке 2786,16 пункта, уменьшившись на 2,5%. Акции крупнейших компаний потеряли 1,5–2%. Объем торгов превысил 154 млрд рублей, достигнув рекордного показателя.
Рынок не оценил жесткую позицию регулятора, которая оказалась разочарованием для многих. Участники рынка ожидали более мягкого позиционирования. В результате, акции компаний, зависящих от уровня ставок (ПИК, «Самолет») и тех, у которых высокая задолженность (АФК «Система», «Сегежа»), упали на 4–5%.
Динамика Финансовых Рынков
Отрицательная реакция на высказывания главы Центробанка и ситуация на долговом рынке привели к увеличению доходности ОФЗ сроком 1–3 года на 0,5 п. п., до 15,9–17,1% годовых, а по среднесрочным бумагам доходность выросла на 0,3 п. п., достигнув 15,2–15,4% годовых.
Понижение процентной ставки и ожидания ее дальнейшего изменения пока не повлияли на курсы валют.
- Курс юаня в начале торгов пятницы стремительно рос (до 11,07 руб./CNY), однако после заявления ЦБ начал падать. По результатам торгов остановился на уровне 10,9 руб./CNY, что на 4 копейки выше закрытия четверга.
- По итогам дня курс доллара оставался чуть выше 79 руб./$.
По мнению руководителя аналитического отдела банка «Зенит» Владимира Евстифеева, контроль за капиталом может оказывать влияние на обменный курс до года. Поэтому реакция валютного рынка сейчас кажется спекулятивной. «Для национальной валюты большее значение имеют геополитические и фундаментальные факторы. Оба не в пользу укрепления рубля, поэтому курс скорее всего завершит год выше отметки 90 руб./$», — прогнозирует г-н Евстифеев.
Субъекты фондового рынка в целом позитивно настроены. Управляющий директор по инвестициям в «ТКБ Инвестмент Партнерс» Игорь Козак не исключает, что индекс может достичь 3000–3100 пунктов в ближайшее время, наступит период ожидания до следующего заседания Центробанка. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев предполагает, что на заседании 25 июля ЦБ может снизить ставку на 100–200 п. п. до 18–19%. «В ближайшие месяцы инфляция будет снижаться, а ожидания инфляции также уменьшатся», — утверждает он. По мнению ведущего аналитика в компании «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, если дезинфляционная тенденция не закрепится, Центробанк не изменит ставку. Однако к концу года эксперты ожидают ее снижения до 16–17%.