Влияние геополитических факторов на рынок
20 марта индекс Московской биржи завершил торги с незначительным снижением на 0,14%, опустившись до уровня 2864,89 пункта. Такое поведение рынка связано со снижением ключевой ставки Центрального банка России на 0,5 процентных пункта — до 15%, что полностью соответствовало ожиданиям аналитиков и инвесторов.
Объём торгов в этот день составил около 60 млрд рублей, что почти вдвое меньше показателя предыдущего торгового дня. В основном инвесторы приняли решение зафиксировать прибыль вследствие предсказуемого смягчения денежно-кредитной политики.
Перспективы индекса и факторы влияния
Основное внимание участников рынка сосредоточено на обострении конфликта на Ближнем Востоке. Рост цен на углеводороды и сбои в цепочках поставок создают дополнительную поддержку для акций российских экспортёров. По итогам торгов 20 марта акции крупных производителей нефти и газа выросли примерно на 0,5%, а с начала марта их стоимость увеличилась на 16–25%.
Параллельно акции производителей удобрений, таких как «Фосагро» и «Акрон», демонстрировали рост на фоне увеличения цен на сжиженный природный газ и сокращения поставок сырья. Сейчас котировки нефти марки Brent держатся выше отметки $100 за баррель третий день подряд и достигают уровней около $110, что близко к максимумам с июля 2022 года. Спред российской нефти Urals снизился до минимума, а её цена приблизилась к круглой отметке.
Одновременно внебиржевой курс доллара обновил максимальное значение с апреля 2023 года, доходя до 89,9 рублей за доллар, и остаётся близок к этой отметке.
Текущая ситуация на финансовом рынке
В связи с продолжающимся снижением ключевой ставки и поддержкой экспортёров за счёт высоких цен на нефть у индекса Московской биржи сохраняются шансы подняться к уровню в 3 тысячи пунктов до конца квартала. Однако закрепиться выше этого рубежа будет сложно без прогресса в мирных переговорах по Украине.
К тому же рост рубля, поддерживаемый высокими поступлениями от экспортных поставок, может ограничить динамику индекса в апреле и мае. Центральный банк отмечает возможные риски повышения инфляции в странах-импортёрах энергоресурсов и перебоев в цепочках поставок при затяжной ситуации на Ближнем Востоке.
В этой связи в Банке России сохраняется осторожный подход к дальнейшему снижению ключевой ставки — соответствующее решение будет приниматься с учётом текущих экономических и геополитических факторов, и не рассматривается как автоматическое.