Причины снижения
Ключевой индикатор российского фондового рынка, индекс Мосбиржи, 24 июня продолжил снижение, опустившись ниже отметки в 2300 пунктов. Это минимальное значение с марта 2023 года. С начала месяца падение индекса превысило 12%.
Текущие оценки и перспективы
Снижение индекса продолжается с марта текущего года. Значительное ускорение падения произошло 19 июня, после решения Банка России снизить ключевую ставку до 14,25% годовых, что оказалось более осторожным шагом, чем ожидали некоторые участники рынка. Прогнозы регулятора о сужении пространства для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики повлияли на настроения инвесторов.
Среди ключевых факторов давления называют пересмотр ожиданий относительно будущей динамики ключевой ставки. На её траекторию к 2026-2027 годам могут повлиять смещённые в сторону роста инфляции бюджетные риски. Это создаёт преимущество для менее рискованных инструментов, таких как облигации, по сравнению с акциями.
Дополнительное негативное влияние оказали геополитические факторы, снижение мировых цен на нефть и сохранение крепких позиций рубля. Особенно сильное давление испытывают компании нефтегазового сектора, а также эмитенты с высокой чувствительностью к ставкам и долговой нагрузкой.