ЕЦБ прекратил цикл смягчения ДКП
Европейский центральный банк (ЕЦБ) на последнем заседании в июле прекратил цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Основная ставка по депозитам остается на уровне 2%, что фактически является нейтральным уровнем ДКП. Снижение ставки в будущем возможно, и аналитики предсказывают ее новое уменьшение в сентябре. Тем не менее, предсказания будущих действий регулятора становятся все более сложными из-за сохраняющейся неопределенности, пока не будет заключено торговое соглашение между ЕС и США.
По итогам заседания на 24 июля ЕЦБ сохраняет основные ставки ДКП: ставка по депозитам на уровне 2%, базовая ставка в 2,15% для займов у ЕЦБ и ставка по овернайтовым кредитам в 2,4% для кредитов банкам, также остались на уровне июня. Таким образом, произведенное летом прошлого года смягчение монетарной политики было прервано.
Глава регулятора, Кристин Лагард, в июне объявила о скором завершении цикла снижения ставок. Ставка по депозитам около 2% считается нейтральной для ЕЦБ, то есть она не стимулирует и не замедляет экономический рост, а инфляция соответствует целям. В июле инфляция составила 2% (1,9% в мае), а базовый показатель без учета продовольствия и энергоносителей остался на уровне 2,3%, что совпало с ожиданиями.
Одной из причин решения регулятора стали тарифы США. ЕЦБ отмечает: "Деловая среда остается очень неопределенной, особенно в связи с торговыми спорами".
Несмотря на готовность к соглашению, торговая сделка между Брюсселем и Вашингтоном все еще не достигнута. Без соглашения до 1 августа, США введут 30% тарифы на товары из ЕС, а европейский блок, вероятно, ответит своими ограничениями. Экономике Европы, которая едва приспосабливается к последствиям кризисов, может понадобиться дополнительная помощь. Кристин Лагард заявила на пресс-конференции, что инвестиции сдерживаются ожиданиями торговых пошлин.
Аналитики, опрошенные Trading Economics, прогнозируют еще одно сокращение ставки в сентябре. Это решение соответствует действиям регулятора, который стал опасаться замедления инфляции (из-за увеличения предложения на рынке за счет пошлин). Перелив китайских товаров может ухудшить ситуацию, и такой сценарий в условиях торговой войны между США и Китаем также не исключен. Госпожа Лагард отметила, что неопределенность вокруг прогнозов инфляции в еврозоне в настоящее время особенно заметна.
