Кризисные Уровни И Ценовая Регионализация В Мире Стали
Рынок стали начал мая с падением экспортных цен до уровней 2022 года, что затронуло как полуфабрикаты, так и готовую продукцию. Эксперты предсказывают дальнейшее снижение из-за торговых конфликтов и избыточного производства. Они указывают на вероятность, что к 2025 году цены на один и тот же вид проката могут различаться на сотни долларов в Азии, Европе и США.
Данные рейтингового агентства «Русмет» показывают, что к началу мая цены на российские стальные заготовки и готовую продукцию упали до уровней кризисного 2022 года. Например, стоимость стальной заготовки FOB Черное море составляла 34,71 тыс. руб. за тонну, что является минимумом с конца 2022 года. Котировки на горячекатаный прокат снизились до 37,7 тыс. руб. за тонну, а холоднокатаный рулон стал стоить 47,8 тыс. руб. за тонну — минимум с начала 2023 года. Эти цены намного ниже себестоимости для неинтегрированных производителей стали, отмечает Борис Красноженов, начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг в Альфа-банке.
Прогнозируется, что к лету цены на сталь в мире могут снизиться еще на 5% из-за усиления геополитических противоречий и сохранения высокого производственного избытка в отрасли.
НРА оценивает производственный избыток стали в мире примерно в 640 млн тонн и предполагает, что к 2027 году эта цифра может возрасти до 720 млн тонн. Мировое использование стальных производственных мощностей находится на уровне около 76%, что указывает на недостаточную загруженность существующих мощностей по всему миру, сообщает АКРА.
Сергей Гришунин, управляющий директор НРА, отмечает, что цены на сталь продолжают падать из-за торговых войн и ожидаемого замедления мировой экономики. Он также указывает на усиление геополитических конфликтов, что увеличивает риски разделения мировой торговли на региональные блоки. Снижение спроса в Китае из-за уменьшения экспорта и неактивности в строительном секторе также оказывает давление на цены. Спрос на металлопрокат в Турции снизился на 23,2% в марте и на 7,3% в первом квартале, что связано как с сезонностью, так и с низкой активностью в строительстве.
Эксперты считают, что к 2025 году основным трендом на рынке стали будет регионализация ценовой политики.
Рынок стали в разных странах
Согласно Борису Красноженову, цены на прокат различаются в Азии, Европе и США. Например, снижение экспорта европейской стали в США приведет к росту цен в США на 25%. В то время как на других рынках это может оказать меньшее влияние. Директор ЦЭП Газпромбанка Александр Семин отмечает, что давление дешевого экспорта стали из Азии может нарастать. А введение заградительных пошлин развитыми странами лишь усилит это давление на свободных рынках. Аналитики отмечают, что прошлый год стал рекордным для китайского экспорта стали, который впервые превысил 110 млн тонн.
На фоне этого рынок становится более маржинальным для металлургов. Премиальные европейские рынки остаются недоступными. Цены на внутреннем рынке превышают экспортные на $100 и более. Продажа на внутреннем рынке выгоднее, но не хватает емкости для всеобъемлющей продажи. Российские цены способствуют росту импорта. В марте было импортировано 92 тыс. тонн проката в РФ, что соответствует 9% видимого спроса, что является рекордным значением.
Рынок стали в России оценивается в 47 млн тонн, в то время как выплавляется около 70 млн тонн. Ситуацию можно было бы изменить через запуск инфраструктурных проектов, но потребление стали в инфраструктурном строительстве снижается, а доля активных проектов находится на минимуме с 2023 года.