Причины снижения выплат акционерам
Объём дивидендов, объявленных российскими публичными компаниями по итогам 2025 года, сократился почти на четверть — до 2 трлн рублей. Основными факторами снижения стали высокие ставки по кредитам и увеличение налога на прибыль, что заставило эмитентов перенаправить денежные потоки на обслуживание обязательств и поддержание ликвидности.
Ситуация в ключевых секторах экономики
В мае 2026 года сумма объявленных дивидендов достигла 2 трлн рублей, тогда как годом ранее аналогичный показатель превысил 2,7 трлн рублей. Длительное сохранение высокой ключевой ставки на уровне 21% существенно увеличило стоимость заёмного финансирования для бизнеса. Повышение налога на прибыль с 20% до 25% также оказало давление на финансовые результаты, вынуждая компании либо сокращать выплаты акционерам, либо уменьшать инвестиции в развитие.
Ожидания по выплатам ВТБ и влияние на рынок
Компании нефтегазового сектора, традиционно являющиеся крупнейшими плательщиками, в целом сохранили значительные выплаты, однако некоторые из них сократили дивиденды в два-четыре раза. Это связано со снижением цен на нефть, увеличением дисконта на сорт Urals и негативной конъюнктурой в нефтепереработке. Часть предприятий отрасли смогла сохранить уровень выплат на показателях прошлого года.
Сбербанк остаётся одним из крупнейших плательщиков, планируя направить на дивиденды за 2025 год более 850 млрд рублей, что на 7,5% больше, чем годом ранее. Другие публичные банки также нарастили выплаты. Первые дивиденды после первичного размещения акций планирует выплатить «Дом.РФ».