Причины дефицита на рынке меди
Аналитики прогнозируют устойчивый структурный дефицит меди и алюминия на мировых рынках в ближайшие четыре года. Нехватка предложения оценивается в диапазоне от 2% до 7% от текущего спроса, что может создать благоприятные условия для крупных производителей этих металлов. Ситуацию определяют несколько факторов, включая производственные сложности, сырьевые ограничения и геополитические события.
Факторы нехватки алюминия
Дефицит меди вызван рядом аварий на крупных рудниках в Чили, Демократической Республике Конго и Индонезии. Полное восстановление производственных объектов ожидается не ранее 2027 года. Кроме того, происходит системное снижение содержания металла в руде, а ввод новых значимых месторождений не предвидится до 2028 года.
Рост спроса на медь продолжается, особенно со стороны секторов возобновляемой энергетики и модернизации электросетей в Китае. Физический дефицит подтверждается рекордно низкими ставками на переработку концентрата. Наличные видимые запасы на рынке покрывают потребность лишь на один-два года.
Дополнительным фактором давления стало удорожание серной кислоты, необходимой для производства. Риски связаны с потенциальными проблемами судоходства через Ормузский пролив и ограничениями на экспорт кислоты из Китая, который был ключевым поставщиком для ряда стран.
Ситуация на рынке никеля и позиции российских компаний
Конфликт на Ближнем Востоке, где сосредоточено около 9% мирового производства алюминия, создал дополнительное напряжение на рынке. Спрос поддерживается производством рам для солнечных панелей и строительством ветряных электростанций.
Потенциал для расширения выпуска алюминия в Китае считается практически исчерпанным в связи с формальным ограничением на уровне 45 миллионов тонн в год. Видимых запасов металла на рынке, согласно оценкам, достаточно примерно на два-три года потребления.
Дефицит предложения может сохраниться как минимум до сентября даже при разрешении ситуации с Ормузским проливом, поскольку потребуется время для восстановления поврежденных в ходе конфликтов производственных предприятий.