Резкий рост доходов российских брокеров в 2025 году
Выручка брокерских компаний от операций на фондовом рынке значительно возросла в первом квартале текущего года, превысив прошлогодние показатели более чем в два раза. Причиной этого в основном является использование высокодоходных инвестиционных инструментов и банковских депозитов, позволяющих получать высокую прибыль в условиях повышенной ключевой ставки. В то же время, комиссионные доходы участников рынка немного снизились по сравнению с прошлым годом. Брокеры прогнозируют активизацию торговли на фоне роста доходов основного бизнеса и упрощения денежно-кредитной политики Банка России.
По данным открытых отчетов 20 крупнейших инвесткомпаний, доходы от инвестиционных и торговых операций в первом квартале 2025 года достигли 116 миллиардов рублей, превысив прошлогодние показатели в 2,5 раза. Особенно высокий прирост продемонстрировала компания "ВТБ Капитал Трейдинг", увеличив доходы более чем в 100 раз, до 14 миллиардов рублей. В целом по рынку прирост составил менее значительное значение. Банк России отмечает, что общие доходы по данному направлению превысили 127 миллиардов рублей, увеличившись на 2,1 раза по сравнению с предыдущим годом. Заметно, что за весь 2024 год доходы от инвестиций напольностью стали меньше 200 миллиардов рублей.
Одной из причин роста доходов в инвестициях участники рынка называют использование свободных средств на денежном рынке и в банковских депозитах при высоких процентных ставках. С начала октября 2024 года ставка составляет 21% годовых - максимальный уровень за последние десять лет. В начале 2024 года процент был 16%. Согласно финансовой отчетности, у ведущих брокеров более половины доходов пришли от процентов на средства инвесторов. "Газпромбанк Инвестиции" отмечает, что увеличение ключевой ставки и уменьшение активности клиентов дало возможность использовать лишнюю ликвидность в банках выгодно.
Компании также активно пользовались биржевыми инструментами, включая операции репо. "Финам" замечает, что такие инструменты предлагали более высокие доходы и гибкие условия размещения на короткий срок. Интерес к маржинальным кредитам был также выше из-за увеличения колебаний на рынке и повышенного интереса к сделкам начиная с конца 2024 года, по словам Станислава Клещева из "ВТБ Мои инвестиции".
Не смотря на резкий рост инвестиционных доходов, комиссионные доходы крупнейших брокеров немного снизились за прошедший год. В первом квартале 2025 года они достигли 13 миллиардов рублей, что на 1,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако общая выручка от основной деятельности всех брокерских компаний в этот квартал составила около 22 миллиардов рублей - на 12% меньше годового показателя, согласно Центробанку.
Финансовые эксперты о текущей ситуации на рынке
Согласно публикации брокеров, финансовые результаты улучшились за счет доходов от депозитной работы и услуг по маркетмейкингу. Также востребованы консультационные услуги. Господин Леснов отметил, что в периоды нестабильности многие клиенты предпочитают обращаться к профессионалам, ищущим новые возможности для прибыли.
Снижение ключевой ставки Центробанка до 20% может негативно сказаться на инвестиционных доходах, но положительно повлиять на доходы от основной деятельности. Партнер Capital Lab, Евгений Шатов, подчеркнул, что это стимулирует фондовый рынок, делая безрисковые активы менее выгодными, и заставляет инвесторов искать доходность на бирже. Снижение ставок способствует увеличению торговли финансовыми инструментами, что благоприятно отразится на комиссионных доходах, по мнению Сергея Выжлакова, начальника управления интернет-трейдинга в банке «Синара».