Блокировка Ормузского пролива сократила четверть мирового нефтетрафика и подняла цены на энергоносители

Остановка судоходства через Ормузский пролив привела к оперативной потере около 25% мирового потокa нефти и сжиженного природного газа, что вызвало рост котировок на основных торговых площадках и усиление напряжённости на энергетических рынках.

Последствия инцидента особенно ощутимы с конца февраля — в последние торговые сессии февраля и начала марта цена эталонной марки Brent выросла с уровня чуть выше $70 за баррель (27 февраля) до постоянного превышения $82 за баррель после 2 марта; в начале марта котировки составили порядка $84 за баррель.

Ормузский пролив обеспечивает вывод нефти и СПГ из стран Персидского залива на мировой рынок; на этот маршрут приходится порядка 17–20 млн баррелей в сутки, или около 25% мирового трафика нефти и нефтепродуктов.

Через пролив обеспечивается примерно 35% экспортных поставок нефти из Персидского залива. Основные экспортёры по этому направлению — Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Катар и Иран; около 70% объёмов идёт в страны Азии, включая Китай, Индию, Японию и Южную Корею.

На фоне закрытия пролива десятки и сотни судов были вынуждены удерживаться в акватории у входа в пролив: по состоянию на 3 марта около 200 танкеров стояли на якоре, в целом в зоне присутствовало свыше 300 судов.

Возможности обходных путей ограничены: только у Саудовской Аравии и ОАЭ имеются действующие нефтепроводы общей пропускной способностью около 6,5 млн баррелей в сутки, этого недостаточно для полного перекрытия выпадающих поставок.

Часть поставщиков рассматривает перенаправление потоков на порты Красного моря и использование магистральных нефтепроводов, которые могут обеспечить значительную, но не полную компенсацию отсутствующих объёмов.

Ограничение транзита через Ормузский пролив и связанные с обострением конфликта риски по инфраструктуре быстро отразились на ценах. Аналитики оценивают возможность дальнейшего роста цен в краткосрочной перспективе до примерно $100 за баррель, если ситуация усилится.

Одновременно влияние на динамику цен смягчают значительные запасы нефти в хранилищах и на танкерах, которые позволяют частично компенсировать выпадающие объёмы в первые недели после блокировки.

Если запасы исчерпаются и доступность региональных поставок останется ограниченной, дефицит сырья будет усиливаться, что окажет дополнительное давление на стоимость топлива на мировых рынках.

Пролив также критичен для экспорта СПГ — через него проходит около 20% мировых поставок сжиженного газа. Нарушение логистики затрагивает экспортные цепочки Катара и ОАЭ, которые в 2024 году обеспечили значительную долю мирового предложения.

В 2024 году совокупное потребление СПГ превысило 406 млн тонн; прогнозы предполагают рост рынка до порядка 556 млн тонн к 2030 году за счёт замещения угольной генерации и перераспределения трубопроводных поставок.

Заводы по сжижению в регионе увеличивают мощности: в 2024 году Катар и ОАЭ произвели около 84 млн тонн СПГ (примерно 21% глобального предложения), а после запуска новых проектов их совместный экспорт к 2030 году может вырасти до примерно 157 млн тонн, или до 28% мирового рынка.

Приостановка производства на крупнейшем комплексе по сжижению вследствие атаки в начале марта лишила рынка значительных объёмов: промышленный комплекс с проектной мощностью 77 млн тонн в год временно остановлен, что усилило давление на европейский рынок.

На бирже TTF в Европе спотовая цена СПГ выросла на порядка 70% в период 2–3 марта; биржевые котировки в Европе 3 марта увеличились около 45% и превысили $780 за 1 тыс. кубометров, что стало максимумом с февраля 2023 года.

Европейские подземные хранилища газа на 1 марта были заполнены примерно на 30%, при этом продолжающийся отбор и снижение поставок закладывают риски для подготовки к следующему зимнему сезону.

Дополнительные поставки со стороны других экспортёров в ближайшее время ограничены: крупные производители в настоящий момент работают близко к предельным мощностям и не в состоянии быстро нарастить экспорт для восполнения выпадающих объёмов.

На фоне дефицита возможен возврат к обсуждению ранее оставленных опций по закупкам трубопроводного газа, а также пересмотр торговых связей между крупными потребителями и поставщиками.

Специалисты выделяют несколько сценариев развития: быстрая деэскалация с восстановлением поставок, длительная нестабильность с укреплением цен на новом уровне или сильная эскалация с разрушением инфраструктуры и долгосрочными перебоями в поставках.