Факторы снижения биржевой активности
Активность на биржевом валютном рынке продолжает снижаться. По итогам мая среднедневной оборот торгов китайской валютой уменьшился почти на 8%, составив 118 млрд рублей.
Снижение объемов наблюдается даже несмотря на рост выручки экспортеров, обусловленный благоприятной ценовой конъюнктурой на нефть.
Влияние регуляторов и снижение спекуляций
Общий объем операций с юанем в мае достиг 2,37 трлн рублей, что на 16% меньше показателя апреля. Одна из причин снижения — уменьшение потребности экспортеров в рублевой ликвидности после уплаты квартальных налогов в предыдущем месяце.
Растущая выручка не всегда ведет к пропорциональному увеличению продажи валюты на бирже. Часть конверсионных операций компании предпочитают проводить на внебиржевом рынке, где зачастую предлагаются более выгодные условия. Кроме того, компании могут распределять продажи более равномерно или сокращать операции по хеджированию в условиях стабильного курса.
Ожидания на июнь и прогнозы по курсу
Операции государственных институтов также оказали влияние на рынок. В мае Министерство финансов возобновило покупки валюты в рамках бюджетного правила, однако большая часть этого объема была компенсирована встречными продажами со стороны Банка России. В результате чистый объем госвмешательства составил лишь 40 млрд рублей против более чем 101 млрд месяцем ранее.
Отмечается и значительное сокращение спекулятивной активности. Стабильная динамика курса рубля с амплитудой колебаний всего 0,61% в мае снизила возможности для краткосрочной торговли, что привело к оттоку спекулятивного капитала и алгоритмических стратегий.