Влияние роста цен на топливо
Проинфляционные риски в экономике увеличились. Это связано как с эффектом от стимулирующего бюджета, так и с временным сокращением производства моторного топлива. В результате возможная траектория снижения ключевой ставки может оказаться более высокой, чем предполагалось в апрельском прогнозе Центробанка. Такая оценка содержится в резюме обсуждения членами совета директоров регулятора, которое состоялось 19 июня.
Перспективы денежно-кредитной политики
На упомянутом заседании ключевую ставку снизили до 14,25% годовых с 14,5%. Решение приняли с учетом замедления инфляционного давления, но одновременно отмечалось усиление рисков. Ситуация на рынке горючего способна оказать на инфляцию более длительное влияние, чем в прошлом. С середи мая рост цен на бензин и дизель ускорился.
Поскольку эти виды топлива входят в потребительскую корзину, их подорожание прямо влияет на индекс потребительских цен. Кроме того, удорожание топлива может переноситься на стоимость других товаров и услуг через увеличение транспортных и производственных издержек. Бензин также является значимым товаром-маркером, и колебания его цен формируют инфляционные ожидания у населения и бизнеса.