Факторы, сдерживающие инфляцию
Ключевая ставка Банка России продолжит снижаться плавно, без резких движений, в течение 2026 года. Таков ожидаемый сценарий развития денежно-кредитной политики на ближайшие годы. Официальный базовый ориентир регулятора на текущий год составляет 13,5–14,5% годовых.
Равновесным уровнем, к которому стремится Центробанк, считается диапазон 7,5–8,5%. Он соответствует целевому показателю инфляции в 4–5%, достичь которого планируется к 2028 году. Этот уровень ставки наблюдался ранее, в 2021 году.
Стратегия регулятора
Темпы замедления роста потребительских цен остаются умеренными. Процессу дезинфляции препятствует комплекс внешних и внутренних факторов. К ним относятся повышение НДС, рост тарифов на жилищно-коммунальные услуги, а также ослабление национальной валюты.
Дополнительное давление оказывают высокие мировые цены на нефть, ведущие к увеличению транспортных расходов и стоимости импортных товаров. Инфляционные ожидания населения и бизнеса пока демонстрируют неустойчивость. После стабилизации в январе они вновь усилились в марте.