Снижение котировок акций «Дом.РФ» после IPO
Значительная переподписка при формировании книги заявок на первичное публичное размещение (IPO) компании «Дом.РФ» оказалась недостаточной для поддержки цен акций на первых биржевых торгах. По их результатам цены снизились, но участники рынка ожидают небольшого роста впоследствии. Эксперты не предвидят новой волны первичных размещений государственных компаний, на которую надеются официальные лица.
Несмотря на значительный интерес к IPO (см. от 20 ноября), первые торги акциями «Дом.РФ» не привели к уверенному повышению цен. На старте торгов на Московской бирже цена акций поднималась до 1780 рублей, что на 1,7% выше цены размещения. Однако дальнейший рост был сдержан, и уже через час цены стабилизировались в районе отметки IPO (1750 рублей). «Медвежьи» операции отдельных рыночных участников снизили их до 1745 рублей. В итоге по окончании торгов зафиксировано небольшое снижение котировок (1749,8 рубля).
Хоть количество заявок от розничных инвесторов могло быть выше, но их интерес сдерживала слабая экономическая конъюнктура. Розничные инвесторы получили лишь 30% выделенных акций, при этом только 15% их заявок были удовлетворены. Согласно аналитику компании «Финам» Игорю Додонову, такая практика является нормой и способствует активности на рынке. В отличие от IPO «Европлана» и МТС-банка, где физическим лицам отведено около половины размещения, акционерами «Дом.РФ» стали частные инвесторы, что может повысить волатильность их цен на торгах.
Эксперты обращают внимание на обоснованные ожидания инвесторов от акций «Дом.РФ» в виде дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. По мнению аналитика компании «Вектор Капитал» Ивана Таскина, акции имеют потенциал для незначительного роста на 5–7%, учитывая дисконт по коэффициенту P/BV по сравнению с акциями Сбербанка.
Однако рынок акций компании остается уязвимым для изменений в денежно-кредитной политике, состоянии рынка недвижимости и строительства. После завершения механизма стабилизации котировок в 30 дней волатильность торгов может увеличиться, предвещая новые вызовы для участников рынка.
Начало торгов акциями "Дом.РФ"
При открытии сессии глава Министерства финансов Антон Силуанов отметил важность этого события, которое, по его мнению, послужит стимулом для других государственных компаний выйти на рынок ценных бумаг. Однако, специалисты утверждают, что массового размещения акций госкомпаний в ближайшем будущем не предвидится. По мнению аналитика из инвестиционной компании "Цифра брокер" Егора Зиновьева, для проведения IPO необходимы более благоприятные условия, причем "инициатива должна быть хорошо подготовлена, сопровождаться изменениями в управлении и быть привлекательной для инвесторов, даже при сохранении государственного контроля".